10月29日，東鵬飲料（605499.SH，09980.HK）發布2026年第三季度報告。數據顯示，前三季度公司累計實現營業收入185.96億元，同比增長10.40%；歸母淨利潤達41.45億元，同比增長10.21%。面對今年以來飲料行業需求偏弱、競爭加劇等多重挑戰，公司依然交出了營收與利潤雙增的成績單，展現出強勁的經營韌性。
基本盤穩固與新引擎爆發多品類矩陣成型
在行業存量競爭特徵明顯的背景下，東鵬飲料堅持「動銷導向、品類協同」策略。作為核心基本盤，能量飲料業務表現穩健，憑藉深厚的品牌積澱與極致的終端執行力，東鵬特飲三季度在該細分市場的銷售額份額達到43.4%，穩居行業榜首。為了打破單一產品的增長天花板，公司積極優化產品結構，推出「東方大鵬」低糖型能量飲料新品。該產品主打腦力疲勞恢復功能，精準切入高強度腦力工作與深度運動等多元場景，終端反饋顯示其渠道接受度與消費者復購意願良好，進一步豐富了能量飲料的產品矩陣。
在非能量飲料板塊，公司的「第二增長曲線」成效顯著。前三季度，電解質飲料「補水啦」錄得收入30.32億元，同比增長6.51%，在賽道內維持著強勁的競爭力；而茶飲料業務更是迎來爆發式增長，期內收入高達16.38億元，同比激增182.99%。公司敏銳捕捉無糖茶、低糖果茶的消費趨勢，持續加大資源投入。得益於此，非能量飲料收入佔比已從去年同期的約25%大幅提升至31%以上，這不僅有效對沖了單一品類的市場波動風險，更極大地提升了經銷商的渠道複用效率與終端貨架產出。
海外戰略加速落地本土化與供應鏈並行
海外市場已成為東鵬飲料打開成長空間的新發力點，公司正以「長期主義」穩步推進全球化布局。在北美市場，公司採取靈活的代工模式，透過盤活競拍設備與改造租賃廠房，以較低的資本開支迅速完成海外供應鏈的初步構建。目前，公司已成功打入可口可樂北美分部CCNA以及百年果汁品牌Welch's的供應鏈體系，並與多家國際飲料巨頭推進合作洽談。
在東南亞市場，公司的本土化戰略成效初顯。在印尼，東鵬飲料與當地華商巨頭三林集團達成深度合作，藉助其旗下印尼最大便利店連鎖品牌Indomaret的成熟分銷網絡與運營資源，加速產品的終端滲透與消費者觸達；在泰國，產品亦已成功進駐7-11便利店渠道。目前，公司產品已遠銷全球36個國家和地區。在出海策略上，公司堅決不照搬國內經驗，每個海外分公司僅派駐少量中國核心人員，其餘均啟用當地人才。未來，公司將持續以東南亞為核心增長極、北美為戰略突破點，探索中國快消品牌全球化新路徑。
區域表現分化華東現修復態勢
從區域表現來看，第三季度各市場呈現分化格局。作為大本營的華南區域收入同比微降2.63%；而處於重要擴張期的華中與華西區域短期承壓，分別下降8.09%和2.82%。與此同時，華東區域同比增長8.19%，展現出明顯的修復態勢；華北區域增長6.15%；而包含線上、海外及餐飲渠道的「其他」類別增速更是高達42.65%。截至三季度末，公司經銷商數量達到3,787家，渠道網絡的全國化覆蓋仍在穩步擴張。
隨着四季度備貨啟動及海外業務持續推進，東鵬飲料有望在基本盤穩固、多品類擴容與海外供應鏈落地之間形成強大的協同效應，為全年的業績圓滿收官及下一階段的高質量增長積蓄動能。
