一次赴惠州的產業走訪，讓我與廣東科翔電子科技股份有限公司（證券簡稱「科翔股份」，股份代碼：300903.SZ）董事長鄭曉蓉完成了一場深度對話。

初見鄭曉蓉，並無上市公司董事長的距離感，她待人謙和從容，言談之間既有從產業一線摸爬滾打淬煉出的煙火底色，亦有深耕PCB行業三十餘載沉澱下來的實業定力。她從年少離鄉務工的經歷開始暢敘，回望科翔股份二十餘年的實業成長之路，我們還共同探討了AI算力浪潮之下這家PCB製造企業面臨的機遇、挑戰與未來戰略。

鄭曉蓉1972年生於河南信陽的鄉村，少年家境清貧，早年教育中斷。她不願把人生寄託於世俗的婚姻歸宿，內心篤定要練就一技之長，依靠自身奮鬥實現經濟獨立，撐起家庭。上世紀九十年代初，她奔赴深圳，投身蓬勃興起的珠三角電子產業，正式踏入PCB行業。

她的職業生涯始於喧囂的PCB生產車間，最初是一名普通的基層員工。當多數人只滿足於完成手上既定工序，安於做產業鏈條裏的一顆螺絲釘時，鄭曉蓉不願止步於此，她終日扎根車間，鑽研製板、壓合等核心工序，把整條電路板生產線的工藝邏輯、物料流轉體系摸得通透。一線生產的歷練，讓她真正讀懂一塊電路板從原料到成品的完整製造邏輯。

此後，她轉戰市場一線，足跡遍布珠三角、長三角各大電子企業，既親眼見證市場對PCB產品的旺盛需求，也切身感受到國內產業在核心技術、關鍵原材料層面的短板。彼時國內電子產業蓬勃向上，而素有「電子工業之母」之稱的PCB，則是一切電子設備不可或缺的底層基石。國內PCB產業尚處在發展初期，大量核心原材料高度依賴海外進口。產業現實與時代機遇在她心中交織碰撞，她敏銳捕捉到電子科技浪潮蘊藏的巨大發展空間，也埋下一份實業執念：中國人一定要做出自主可控、比肩國際一流水準的高端印製電路板。

機會只留給有準備的人。業務不熟就鑽研業務，電腦不懂就從零學習，報關、財會、英語，遇到什麼短板就補齊什麼。她在真實的商業實戰中完成自我蛻變。正如她後來所言：「一個人真正的學歷，未必是牆上的一紙證書，而是這一生解決過多少難題。」

守之篤定：二十年實業深耕，創辦PCB上市龍頭

1997年，積累數年行業經驗的鄭曉蓉開啟獨立創業，在實戰中打磨供應鏈管理與市場化運營能力。同年，她創辦深圳市順嘉興電子有限公司，主營電路板貿易，並自己出任執行董事；隨後，丈夫譚東加入公司擔任總經理，二人攜手踏上創業之路，從貿易賽道切入PCB全產業鏈。做貿易的數年裏，她奔走於工廠與客戶之間，一邊積累優質客戶資源，一邊看清行業痛點：國內大量廠商扎堆低端電路板賽道，高端市場長期被海外企業壟斷；單純做貿易始終受制於人，企業想要行穩致遠，必須走向自主研發製造。

2001年，鄭曉蓉與丈夫譚東傾盡全部積蓄，落地惠州大亞灣，創立了科翔電子，即科翔股份的前身，正式建廠開展電路板生產製造，完成從貿易商向實體製造企業的關鍵跨越。創業之初處處舉步維艱：全廠僅有十餘名員工，廠房局促，生產設備多為二手設備，資金、客戶、技術三重壓力如大山橫亙眼前。但得益於從生產到市場雙一線淬煉出的行業判斷力，以及永不言棄的韌性，夫妻二人咬牙堅守，穩紮穩打磨煉產品質量，逐步搭建起生產製造、供應鏈配套、客戶服務完整體系，為企業後續發展築牢根基。

企業成立後的十餘年間，科翔股份步入穩健擴張的發展軌道。2013年前後，鄭曉蓉做出影響企業發展走向的關鍵戰略抉擇：布局高階HDI高密度互連電路板，主動跳出普通多層板的低價競爭賽道，將產品重心投向通訊、工控、汽車電子等高附加值賽道。這次極具前瞻性的布局，幫助科翔規避同質化競爭，打開了新的增長空間。

伴隨國內新能源汽車、儲能產業迎來發展紅利，科翔順勢放大汽車電子、工控PCB產能，相繼在江西九江、贛州、上饒布局現代化大型生產基地，實現產業版圖跨省拓展，構建起惠州大本營疊加江西多基地的製造矩陣。二十餘載產業深耕，終迎來資本市場的答卷：2020年11月，科翔股份成功登陸深交所創業板，從惠州大亞灣的一間工廠，成長為A股上市的PCB核心企業。

回望完整的創業歷程，鄭曉蓉的故事絕非簡單的「草根逆襲」敘事。上市高光的背後，是九十年代初入行算起二十餘年的產業深耕。很多人只看見敲鐘那一刻，卻忽略無數個深耕車間、跑客戶、扛資金壓力、推動企業治理規範化的日夜。所謂一夜成名，本質是長期積累被市場看見。

進之有方：AI算力浪潮下的產業布局與百億藍圖

談及當下熱度空前的AI算力產業，大眾的目光大多聚焦大模型、GPU芯片，卻常常忽視PCB作為算力硬件的基石地位。AI服務器、GPU卡、交換機想要實現高速信號傳輸與穩定供電互聯，全部離不開高階PCB的支撐。AI算力服務器所用電路板層數更多、精度標準嚴苛，製造工藝門檻遠高於傳統服務器PCB，行業由此開啟全新增長周期。

科翔股份並非追着AI熱點倉促轉型，而是提前布局高階產能，從容迎接產業周期。面對新的產業風口，鄭曉蓉始終保持製造業企業家的清醒認知：資本市場偏愛精彩的產業故事，但製造業必須敬畏產業常識，新概念無法替代過硬的產品、穩定的訂單與健康的現金流。企業可以藉助資本賦能成長，卻不能依靠資本故事生存。

當問及科翔股份在AI算力時代的長遠布局，鄭曉蓉給出一套清晰、可量化的發展藍圖——這不是感性的暢想，而是寫入企業公告、落地執行的硬核戰略。

戰略支點：加碼高端服務器PCB產線升級。2025年，科翔股份公告擬以簡易程序向特定對象發行股票，募資不超過3億元，用於「智恩電子高端服務器用PCB產線升級項目」。產線完成升級後，公司高端服務器PCB產能將得到大幅提升，可批量生產適配400G、800G及以上傳輸速率的高多層、高階HDI等高端產品。

技術護城河：夯實硬核工藝指標。公司研發突破BirchStream服務器PCB核心技術，掌握2.6mm超厚板背鑽孔公差±0.15mm、電鍍縱橫比18:1、阻抗控制精度±7%等關鍵工藝；35/35μm超精密線路技術已應用於AI服務器產品。量產層面，已實現32層多層板、16層任意層互連HDI板量產；完成200G/400G光模組產品量產，800G光模組進入小批量驗證階段；通孔板領域具備42層高精密通孔板生產能力。

「三步走」戰略與百億目標。着眼「十五五」發展周期，科翔股份規劃清晰的發展節奏：2026年底前完成重點產線升級，推進800G光模組量產；2027年拓展2-3家國際核心客戶；2028年搭建完善的AI硬件PCB全系列產品體系；至2030年，在高端服務器、AI硬件等核心賽道市場份額躋身行業前列。鄭曉蓉目標明確：企業資源重心全面向AI相關業務傾斜，力爭未來2-3年達成百億元產值。

市場與人才雙輪並行，拓寬產業邊界。客戶端，公司已深度服務中興、銳捷網絡、立訊精密、昊陽天宇等優質客戶，與多家國內外互聯網廠商、通信設備商建立合作，多家海外AI頭部企業正在商務接洽階段；同時搭建國際化銷售團隊，布局海外辦事處。人才端，她秉持「人才引領，技術創新」理念，甚至表示「不排除直接去矽谷招募人工智能專家」。2026年上半年公司研發投入1.11億元，佔營收比重5.22%。

立足AI算力硬件核心賽道之外，堅持「技術+市場」雙輪驅動，前瞻布局6G高頻PCB技術，持續關注人形機器人等新興產業機遇，同時推動人工智能技術深度融入研發設計與智能製造全流程。

結語

告別科翔之時，我感觸頗深。鄭曉蓉把自己活成了一塊PCB：平凡出身是最初的基板，一次次學習提升、攻堅克難，在上面鋪就成長的線路；串聯起技術、客戶、團隊，把分散的資源構築成一套富有價值的產業體系。企業市值會伴隨資本市場漲跌落起，但企業家數十年沉澱下來的判斷力、執行力，以及待人處事的品格，才是穿越行業周期最堅實的底氣。

她的故事也告訴普通人：我們無法選擇原生家庭與起點，但可以選擇持續學習、堅守一件事，用一次次解決問題完成自我升級。奇跡往往靠運氣，命運躍遷則更多依靠方向、專注與長久的堅持。

（作者為香港中小上市公司協會主席）