（大公文匯網 記者 章蘿蘭 上海報道）中國人民銀行決定自2026年3月2日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調至0。廣開首席產研院資深研究員劉濤分析，這一政策料有逆周期調節，穩定市場預期；支持企業主動做好匯率風險管理；釋放流動性，活躍外匯市場等三方面作用。

首先，逆周期調節，穩定市場預期。劉濤表示，當前人民幣匯率走強、市場預期平穩，下調準備金率是從此前 「抑制貶值」 的應急干預轉向常態化管理，即不再需要通過人為提高購匯成本來抑制貶值，而是讓市場機制更充分發揮作用，引導各方理性看待匯率波動，減少順周期 「羊群效應」，維持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

劉濤並指，相關政策還有助於支持企業主動做好匯率風險管理。「此前20%的外匯風險準備金雖由銀行繳納，但在實際業務中，一些銀行有可能通過調整遠期報價、擴大點差等方式將這部分隱性成本轉嫁給企業，導致企業鎖定遠期匯率的成本偏高，部分中小企業因此放棄套保，直接暴露於匯率風險之下，本次下調將顯著降低外貿企業遠期購匯的套保成本，有助於鼓勵更多中小企業理性對沖匯率波動，穩定生產經營預期。」

此外，央行調整遠期售匯業務外匯風險準備金率有望釋放流動性，活躍外匯市場。劉濤分析，銀行無需再繳存外匯風險準備金，可釋放大量可用資金，優化資源配置、擴大外匯業務規模，提升遠期、掉期等外匯衍生品交易活躍度，進一步完善外匯市場價格發現與風險管理功能。