（大公報訊）根據環球銀行金融電信協會（Swift）最新發布的人民幣月度報告顯示，今年1月，人民幣在全球支付中的佔比，從去年12月的2.73%升至3.13%，全球支付排名較去年12月躍升一級，位列第五位。財通證券認為，美國主權信用衝擊在今年延續，今年人民幣相對於美元可能還會繼續升值，美元兌人民幣的極值有可能到達6.8水平。

人民幣支付金額總體方面，與去年12月相比，今年1月增加了11.44%；同期所有貨幣支付金額總體減少2.68%，反映人民幣國際使用活躍度有所提升。

在岸人民幣兌美元去年底突破「7」關口後，今年1月中旬以來，日盤收盤價在6.96至6.9水平徘徊。人民幣中間價在1月23日升穿「7」，春節假期最後一個交易日升至6.9398，創2023年5月12日以來新高。

離岸人民幣升見6.88近三年高

今年迄今，在岸人民幣日盤收盤及中間價已分別升值1.13%及1.28%。春節假期期間，離岸人民幣兌美元一度升穿6.89關口，高見6.8813，刷新近三年新高。

財通證券報告指出，本輪人民幣升值屬被動性質，美元持續走弱是核心原因。此外，去年9月後結匯需求集中釋放，亦加快了人民幣升值速度。

報告分析，美國共和黨為贏得2026年中期選舉，特朗普政府推行的刺激政策使其急需降息以提振經濟，同時又要遏制通脹。大幅降息可能引發通脹失控，最終導致經濟「滯脹」，損害美元信用；若不降息，則直接增加經濟「硬着陸」風險，美國財政可持續性受衝擊，同樣不利選情。

報告認為，無論是透過關稅豁免，還是控制石油價格，最終推演的結局，都是對美國主權信用的衝擊，美元大概率將繼續處於偏弱狀態。

在美元走弱的基準情形下，報告相信人民幣升值是長期的確定性事件，測算今年美元兌人民幣極值可能達到6.8水平。企業未結匯壓力帶來的交易行為，可能推升美元兌人民幣下破極值。

報告補充，雖然人民銀行對匯率彈性區間的容忍度有所上升，但不會放任人民幣單邊快速升值。

（來源：大公報A16：經濟 2026/02/21）