（大公文匯網 記者 賀鵬飛 南京報道）江蘇省政協十三屆四次會議昨日開幕，江蘇省政協港區委員、香港政協青年聯會第一常務副主席、香港人壽保險經理協會副會長容思瀚向大會提交提案，建議江蘇省借鑒香港經驗，由省政府牽頭發行地方性「銀色債券(Silver Bond)」，打造「銀色資金募集—銀髮基建產業投入—銀髮養老保障發展」的閉環模式，為退休人士提供穩健收益並推動養老產業發展，以應對人口老齡化加速的局面。

容思瀚指出，當前，中央高度重視銀髮經濟發展，多次強調要積極應對人口老齡化，健全多層次養老保障體系。從政府養老保險基金的情況來看，2024年江蘇省養老保險基金總支出4982.5億元（人民幣，下同），城鎮職工退休人員的人均養老金為3668元/月。繳費30年、按較高基數繳費的退休人員，月養老金可能超過4600元。而江蘇城鎮居民月均消費支出約為2800元，涵蓋食品、醫療、水電等基本開支，養老金在覆蓋這些需求後仍有一定結餘，加上退休人士在退休前的積蓄，閒置資金每年估計會有高達2000億元以上。這些閒置資金現在還沒有發揮其潛力，轉化為長期的經濟金融力量，推進江蘇的養老產業發展。

同時，內地雖然於2022年正式實施個人養老金制度，但調研發現，民眾對個人商業養老金認知不足，對資金提取規則、產品選擇、收益安全性等存在誤解，參與意願受影響。而且個人養老金在領取階段需要徵收3%的個人所得稅，這相對是減低了中低收入人士的稅務優惠，未能把可扣稅個人養老金的吸引力和功能發揮到最大。另外，養老金融產品種類過多，截至2026年1月21日，個人養老金產品達1293只，涵蓋保險、儲蓄、基金、理財四類，數量繁雜導致民眾難以抉擇，影響制度推廣效果。

為此，容思瀚建議江蘇省可參考香港的「銀色債券」，由省政府牽頭發行地方性「銀色債券」，政府包底，集資投入退休養老相關的社會建設和發展，例如養老基礎設施、醫養結合機構、養老服務產業等相關領域建設，並為退休人士提供穩定收入及資產保值，並帶動銀髮產業市場發展。同時，透過優化收益設計，建議參考香港的「銀色債券」利率不低於銀行存款或更高，可與通脹掛鈎的模式，保障投資者收益穩定，保證本金安全到期，吸引退休居民將閒置資金轉化為長期養老儲蓄，為社會注入新資金，從而帶動社會和經濟發展。

容思瀚還建議強化資金循環，老百姓的債券投資收益可以用於補貼老年群體的退休開銷，帶動養老服務消費。由此既能激活民間資本活力，又能為養老事業注入持續長遠資金支持，推動經濟長遠的增長。

針對個人養老金所面臨的問題，容思瀚建議多方共同加強個人商業養老金教育，提升商業養老投資意識。對低收入人士可考慮減低或豁免在領取階段徵收的3%稅收；對中高收入群體實行提取稅費按年齡遞增而遞減的政策，提取年齡越大稅費越低，藉此激勵不同收入層級人群參與商業養老金，提高制度的普及性。

此外，容思瀚建議參考香港強積金（MPF），訂立一種「預設投資」的投資方案。由核心累積基金(Core Accumulation Fund (CAF))及65歲後基金(Age 65 Plus Fund (A65F)) 兩個混合資產基金組成。「預設投資」具備三個特點，一是隨成員接近退休年齡自動降低投資風險，二是基金收費設上限，三是投資環球市場以分散風險。他說，若江蘇省政府能以試點方式和基金公司研究推行相類似的「預設投資」，這無疑是大大減低了民眾對選擇基金投資的困惑，也增加了民眾對個人商業養老金的信心和清晰度，從而購買的意欲也能相對提升。