瑞銀：弱美元預期將利好金價　料金價或在2026年中見頂

（大公文匯全媒體 記者 章芸菲）瑞銀投資銀行貴金屬策略師Joni Teves在今日（15日）舉辦的一場線上會議指出，她維持金價於今年及明年年底3500美元的預測。料金價或在2026年中見頂，達3600美元。

Joni Teves表示，美元走勢及美國實質利率是金價長期驅動因素。美聯儲將因經濟下行風險繼續寬鬆政策，弱美元預期將利好金價。同時，金價與實質利率的負相關性仍成立，但避險需求及投資組合多元化需求減弱了該關聯性。

針對央行購金趨勢，Joni Teves指出，自2010年起官方機構持續淨買入黃金，近年的購金量更顯著增加。她認為，央行購金並非直接推高金價，而是提供長期支撐。展望未來，購金步伐或逐步放緩，但更多機構將加入配置行列。

被問到黃金與加密貨幣的避險屬性，Joni Teves強調，黃金現仍為首要避險資產，與風險屬性較高的加密貨幣形成互補。地緣政治風險升溫時，黃金的避險功能將更顯著。

談及中國市場，Joni Teves指出，中國投資者對黃金有強勁需求。中國政策開放機構投資者配置黃金，長期將提振全球需求。

不過，Joni Teves亦指出，若貿易環境改善未對經濟造成衝擊，且通脹擔憂促使美聯儲轉向鷹派，可能對金價構成下行壓力。宏觀不確定性及投資需求將繼續支撐金價，但需密切關注政策動向及市場情緒變化。