（大公文匯網 記者 馬曉芳）2026年北大光華兩會後經濟形勢和政策分析會17日在北京大學科技園舉行，北京大學光華管理學院的九位學者圍繞「十五五」展望、宏觀經濟形勢、資本市場改革、科技創新、房地產發展、個人破產制度、AI影響等議題，深度分析經濟形勢。北京大學光華管理學院院長劉俏認為，中國高質量發展的關鍵是圍繞現代化進程，聚焦節點行業和關鍵領域的投融資，與此同時，必須把「投資於物」和「投資於人」緊密結合。北京大學光華管理學院副教授、北京大學經濟政策研究所副所長顏色認為，隨着外部需求拉動和成本推動，中國持續三年多的價格下行周期或將迎來轉折，一季度GDP增速可達到4.6%-4.7%。

「真正給經濟增長設限的，不是那些我們擅長做得好的，而是那些必需但又難以改進的事，前者指投資於物，後者指投資於人。」劉俏指出，當前中國經濟面臨的核心問題是需要打破「低價格、低利潤、低收入」的結構性循環，而解開這一困局的關鍵在於「投資於人」，提高居民消費。他從「中國居民消費率之謎」切入分析，中國居民實物消費量已遠超全球平均水平，但以價值量計算的消費佔GDP比重明顯偏低，主要原因是國內商品與服務價格偏低、服務消費佔比不高，背後則是製造業產能龐大帶來的過度競爭、利潤被持續壓縮，進而限制勞動者收入增長與消費能力提升。

劉俏認為，面對這一結構性矛盾，通過優化GDP核算方法、提高居民可支配收入、增加財產性收入、推進農業轉移人口市民化、完善社會保障與生育支持、加快推進全國統一大市場建設、大力支持企業出海、推動企業從規模擴張轉向創新驅動等一攬子舉措，真正增強居民消費能力與消費意願，促使全要素生產率提升與新質生產力發展，最終打破低效循環，實現經濟均衡可持續增長。

顏色提出，中國經濟正迎來一個由長期因素驅動的新周期。過去幾年困擾中國的產能過剩與價格下行壓力，在國際局勢與科技變革的影響下帶來了新的變化。地緣政治衝突加劇了全球不確定性，引發了對資源品和工業品的「搶購潮」，AI技術的落地則催生了巨大的能源需求。這兩種力量共同推動全球對製造業產品的需求上升，而中國憑藉全產業鏈優勢和能源多元化戰略佔據了有利位置。今年前兩個月中國出口超預期增長，正是這一邏輯的體現。

顏色認為，隨着外部需求拉動和成本推動，中國持續三年多的價格下行周期或將迎來轉折。他預測PPI可能在6月底轉正，年末CPI升至1.5%左右，從而帶動企業利潤修復並改善消費；一季度GDP增速可達到4.6%-4.7%。他強調，走出舊周期並非依賴傳統政策，而是依靠中國深厚的產業與技術優勢。