（香港文匯報 記者 馬曉芳 北京報道）胡潤研究院20日在北京亦莊發布《2025胡潤未來獨角獸：全球瞪羚企業榜》，全球819家瞪羚企業上榜，比去年增加16家，比兩年前增加131家（19%）。美國以302家瞪羚保持首位，但比去年減少了28家，降幅8%。中國278家企業上榜位居第二，比去年增加20家，增幅8%。在城市方面，舊金山擁有瞪羚企業數量最多，超過上海成為「胡潤瞪羚之都」，北京第三，紐約第四，深圳首次超越倫敦躋身全球前五，蘇州躍升至全球前十。
《2025胡潤未來獨角獸：全球瞪羚企業榜》列出了全球成立於2000年之後，三年內（即到2028年底）最有可能達到獨角獸級10億美金估值的高成長性企業。胡潤研究院在全球找到819家瞪羚企業，比兩年前的688家增加了19%，分布在43個國家和220個城市，其中有206家新面孔。
中美企業佔比超七成
胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示，胡潤瞪羚企業非常年輕，平均年齡9歲，但平均價值已經達到7億美元，有35%的瞪羚企業由人工智能驅動，醫療健康行業有187家。生物科技和健康科技是下一代獨角獸，即胡潤瞪羚的熱門行業。金融服務和企業管理解決方案也是未來獨角獸的重要來源。
中國以278家瞪羚企業位居第二，比前一年增加了8%，美國和中國加起來佔全球瞪羚總數的71%。「自2019以來，胡潤瞪羚在中國的數量幾乎翻了兩番，從70家增加到278家，過去一年有55家新面孔，26家升級。」胡潤指出，中國的生物科技和半導體企業脫穎而出，成為未來獨角獸數量最多的行業。據榜單數據，胡潤瞪羚企業目前分布在43個國家，比去年增加了5個，分布在220個城市，比前一年的204個城市有所增加。
古茗成最成功上市案例
從榜單看，美國和中國瞪羚企業總和佔全球總數的71%。英國以36家位居第三，減少9家，印度以34家緊隨其後，增加3家。亞洲超過北美，成為全球創造最多瞪羚的地區，其次是歐洲。431家（53%）來自西方國家，其中美國以302家領先，312家來自全球南方，其中中國以278家領先，其次是印度34家。
榜單顯示，146家去年的胡潤瞪羚企業「升級」，其中71家成為獨角獸，33家上市，42家被收購。146家企業有82家來自美國，26家來自中國。升級的瞪羚主要行業是生物科技，有23家，其次是金融科技和人工智能，各有16家。在去年的胡潤瞪羚中，總部杭州的茶飲品牌古茗以550億元人民幣的價值成為最成功的瞪羚上市案例。藥捷安康憑借自主研發的智能小分子藥物技術，開創了「打破耐藥性」的精準醫療新路徑，於2025年6月登陸香港聯交所，價值405億元人民幣。
長三角企業數大增30家
就中國城市部分，胡潤解讀說：「從城市來看，現在中國城市呈現『2+1+3』，『二大』是上海（73家）和北京（59家），其次是深圳（33家），『三』是杭州（21家）、蘇州（14家）和廣州（13家）。」
上榜企業中，長三角地區共134家，比去年增加30家；京津冀64家，比去年增加13家；粵港澳大灣區共52家，比去年增加3家。上海市長三角科創產業金融服務協同創新中心研究員孫文華向香港文匯報記者表示，榜單中舊金山超越上海成為「瞪羚之都」，說明舊金山在前沿科技、創新和人才方面仍具有強大優勢。他認為，長三角瞪羚企業數量大幅增加值得關注，「這得益於長三角地方產業引導基金的增長、營商環境不斷優化、製造業升級與科技落地結合緊密等優勢」。
「長三角地區依託上海國際金融中心的優勢，通過豐富的資本市場、產業基金、科技信貸創新等金融體系為科技企業投融資提供了多元的投入與退出機制。」孫文華說，長三角空間上呈現出金融協同發展的趨勢，上海側重於高端製造、新興產業，江浙皖在科技創新、製造業轉型升級方面也發揮了積極的推動作用。
胡潤：香港金融優勢獨特
胡潤在接受香港文匯報記者採訪時表示，香港金融優勢獨特，「最近幾年可以明顯感覺到香港金融科技和AI方面有所進步，這兩年香港的高等院校在這些方面特別有優勢」。孫文華說，粵港澳地區在發展瞪羚企業方面具備國際化區位優勢，可利用既有的國際金融資源優勢，為粵港澳地區瞪羚企業投融資提供平台，同時為瞪羚企業架好國際貿易的橋樑，推動融合生產性服務業與內陸生產製造業協同發展，可在培育瞪羚企業方面制定協同政策。
話你知｜瞪羚企業和獨角獸企業
胡潤瞪羚企業：
全球成立於2000年之後、三年內（即到2028年底）最有可能達到獨角獸級10億美金估值的高成長性企業。胡潤瞪羚企業的平均估值為7億美元，大部分以每年20%左右的速度增長。胡潤研究院從2017年開始追蹤記錄獨角獸企業，從2019年開始追蹤記錄「未來獨角獸：瞪羚企業」，從2020年開始追蹤記錄「未來獨角獸：獵豹企業」。
獨角獸企業：
指成立時間不超過10年、估值超10億美元且商業模式難以被複製的未上市創業公司，小部分企業估值超過100億美元。胡潤研究院發布的《2025全球獨角獸榜》列出了全球成立於2000年之後，價值10億美元以上的非上市公司，全球獨角獸企業數量達到1,523家，創世界新紀錄，美國以758家獨角獸企業領先，中國以343家位居第二。
（來源：香港文匯報A08：要聞 2026/01/21）
