德銀：2025年將是中國企業在全球崛起的一年

大公文匯全媒體報道，在2月5日的最新報告中，德意志銀行唱多稱，2025年是中國超越其他國家的一年，預計中國股票「估值折價」將消失，A股/港股牛市將繼續並超過此前高點。德銀表示，2025年被視為投資界意識到中國在全球競爭中領先的一年。越來越難以不承認，中國企業在多個製造和服務業領域提供高性價比和優質產品。

德銀預計中國股票的「估值折價」將消失，盈利能力可能因政策支持消費和金融自由化而超出預期。港股/A股的牛市始於2024年，預計會在中期內超過之前的高點。

具體來看，德銀表示，中國製造業和服務業在全球佔據領先地位，而DeepSeek的崛起更像是中國的「斯普特尼克」時刻（指迎來變革和進步的重要契機），中國在服裝、紡織品、玩具、基礎電子、鋼鐵、造船等領域，以及電信設備、核能、國防和高速鐵路等複雜行業中也佔據領導地位。而在2025年，中國在一周內推出了世界上第一架第六代戰鬥機和其低成本的人工智能系統DeepSeek。

美國知名風險投資人馬克·安德森將DeepSeek的推出稱為「人工智能的斯普特尼克時刻」，但這更像是中國的斯普特尼克時刻，中國知識產權得到了認可。中國在高附加值領域表現出色並主導供應鏈列表，正在以前所未有的速度擴展。

德銀認為，如今中國正處於1980年代初期的日本，人們開始意識到，中國現在所處的位置不是1989年的日本，而是1980年代初期的日本，當時日本價值鏈正在迅速攀升，以更低的價格提供更高質量的產品，並且不斷創新。

此外，德銀樂觀地指出，中美貿易問題可能會帶來正面驚喜，而且貿易和市場並非那麼緊密相關，隨着中國企業在全球範圍內的主導地位不斷鞏固，估值折扣似乎最終應該轉變為溢價。德銀相信投資者將不得不在中期內迅速轉向中國，並且在不推高股價的情況下很難獲得中國股票。