（香港文匯報記者 曾業俊）中銀香港（2388）發布經濟及投資展望，該行高級經濟研究員丁孟預計，美聯儲最快9月減息一次，12月將會再減息，料今年內會減息兩次共50個基點，又估計由今年至明年將每季減息一次，惟相信本港銀行不會跟足美聯儲下調息口步伐。在訪港旅客人數仍維持較高水平，加上本地失業率仍然偏低，兩個指標足證香港整體經濟運作良好。全球貿易大環境正在改善，相信香港的進出口貿易亦會受惠。

港利率偏高 估樓市續下跌

本港房地產市場方面，丁孟認為目前利率仍偏高，樓市庫存較多，庫存消化速度相對於現有庫存量而言比較緩慢，故預期今年內本港樓價仍會有小幅下跌空間。長遠而言，尤其是美國降息周期後，將大大降低資金成本，料會顯著提振本港樓市。

對於中國經濟前景預測，丁孟指出，目前中國內地經濟數據仍然理想，特別是工業增加值和貿易數據。人民銀行也落實連串降息操作，目前存款利率數值已屬偏低水平，令內地房地產、尤其是住宅的租金回報率慢慢回復至高過存款利息的水平上，料有利整個住宅市場的需求。他又認為，中國利率在目前的經濟周期之下，還要保證穩定的經濟增長，估計內地將維持相對偏寬鬆的貨幣政策立場，以完成5%的經濟增長目標，相信今年將再降息一次。

人民幣匯率方面，丁孟表示，雖然目前美元仍然強勢，但人民幣維持比較穩定偏強的狀態，相信人民幣匯率直至今年年末仍將維持相對偏強的狀態，有進一步升值可能。

中銀香港財富策略及分析處主管張詩琪表示，今年下半年有4個值得投資者關注的地方，包括美聯儲減息周期開始確認、高利率對經濟的滯後效應、市場的不確定性上升，以及美國債券孳息率拐點已經出現。

估值低 港股後市料向好

對於港股未來走勢，張詩琪認為，恒指受不同利好消息主導，包括估值較低、中國內地經濟靠穩向上，所以整體基本面支持恒指表現。現時市場正在調節減息預期，恒指無可避免受壓。惟綜觀近幾個交易日，恒指相對外圍市場的調整幅度較小，相信當市場消化負面消息後，恒指可先行上望7月份高位約18,300點水平。若市場全面消化利淡因素、氣氛好轉，以及重回經濟基本面，美聯儲開始減息並促使流動性上升，加上中國內地和本港經濟維持溫和增長，相信屆時恒指可以繼續上揚。

（來源：香港文匯報B01：財經 2024/08/06）