（大公報 記者 許臨 <文> 林良堅 <圖>）港交所（00388）旗下倫敦金屬交易所（LME）昨日（27日）舉行亞洲金屬研討會，港交所行政總裁陳翊庭表示，正探討在香港設立LME倉庫的可能性，並已委託第三方進行可行性研究，料可完善網絡支援，為客戶提供更好服務。該提議獲得市場支持，港交所認為，集團有目標及責任連接內地與全球市場，支持全球金屬行業，促進全球綠色轉型。

財政司副司長黃偉綸致辭時指出，全球向清潔能源和低碳經濟轉型，意味着用於發電和儲能的金屬需求強勁，例如輸電所需要的銅、電動車電池中的鋰、鎳和鈷；太陽能板中的鋁等等。有行業研究報告顯示，對潔淨科技相關金屬的需求，可能在2030年增加約7倍。中國在轉型過程中將扮演更重要的角色，包括於新能源、電動車和各種先進的綠色科技，為本港帶來巨大的商機。有關轉型及發展，意味着本港可以加強內地與國際商品的連繫，並進一步發展香港成為主要跨境商品市場。

綠色轉型推動金屬產業

陳翊庭表示，綠色轉型為金屬產業帶來令人振奮的長遠機遇，因為全球能源轉型需要用到金屬密集的綠色技術。中國在清潔能源技術，包括太陽能板、電動車、風力渦輪機、電池等都處於領先地位，而且去年在能源轉型的投放便估計達到8900億美元，相當於去年全球化石燃料投資總額。由於中國的目標是2060年前實現碳中和，相信有關投資規模仍會持續增長。

此外，陳翊庭表示，集團正探討在香港設立LME金屬倉庫的可能性，近期委託了第三方進行可行性研究。LME倉庫建立於淨消費量大的地區，內地的可持續發展承諾將令到金屬需求大幅增加。

由於香港具備完善的物流基礎設施，以及具信譽的國際框架，若果將LME金屬倉庫設於香港，將可加強內地實物金屬市場與LME國際定價的聯繫，創造更多市場套戥機會，縮小交割網絡差距，透過與華南地區的公路連接來改善物流成本。事實上，港交所及LME有目標及責任連接內地與全球市場，支持全球金屬行業，促進全球綠色轉型。

首階段工作冀年內有進展

LME行政總裁張柏廉（Matthew Chamberlain）表示，建立新倉庫的首階段需要考慮法律、稅務等合規因素，希望今年內有新進展。若研究確實在香港選址可行，能夠提供連結中國內地的最佳線路，便將會進入「第二階段」，為倉庫運營商尋找到合適的土地及需要的設備等，到了「第三階段」則由營運商啟動倉庫。

張柏廉認為，香港及英國的法律具有互通性，預期首階段的問題不大，惟在第二階段中，要為倉庫營運商找到合適土地和需要的設備等，需要考慮經濟成本問題，因香港作為高度發達的城市，地價和租金昂貴，這將會是在香港建立倉庫所面臨的最大問題。不過，他透露特區政府及香港的商品協會皆對相關提議表示支持和歡迎。至於第三階段則稱暫未有具體的行動，需視乎首階段的進展而定。

據了解，LME目前在全球有32個倉庫，而今年最關注的是如何與全球各地區建立適當聯繫，過去多年LME已投入大量資金在亞洲各地建立倉庫，包括韓國、新加坡及中國台灣等，不過，張柏廉認為若在本港設立倉庫，相信可完善網絡支援及為中國內地客戶提供更好服務。

除了LME準備在香港建立新倉庫外，港交所也正對市場系統作出重大投資，旨在建立穩健、靈活及高效的市場基礎設施，亦致力進一步發展商品業務。陳翊庭指，全球金屬市場今年的成績穩健，LME上半年成交量更持續增長。

全力重建鎳市場

張柏廉透露，截至今年5月底，LME日均成交量高於過往任何1年的紀錄。而且過去數年未平倉合約十分多，單是過去12個月未平倉合約已按年增加44%。此外，LME已在大力重建鎳市場，委託進行獨立審查，並兌現承諾負責。今年以來鎳日均成交量重返2020年及2021年水平。

香港建LME倉庫三階段進行

首階段

考慮法律、稅務等合規因素，已委託了第三方進行研究，期望今年內有新進展。由於香港及英國的法律具有互通性，預期首階段的問題不大

第二階段

為倉庫運營商尋找到合適的土地及需要的設備，但需考慮經濟成本問題，因香港作為高度發達的城市，地價和租金昂貴

第三階段

由營運商啟動倉庫，為中國內地客戶提供更好服務

大勢所趨｜電子交易佔比突破50%　擬推新平台

在全球能源轉型趨勢快速發展的背景下，LME上半年成交量持續增長，而且交易員近年更傾向以電子交易的方式進行金屬交易，今年第二季電子交易佔比已突破交易總額50%。

LME市場發展部主管馬諾文（Robin Martin）在LME亞洲金屬研討會上表示，目前正在鼓勵不同的市場參與者進行更多的電子交易，又預告今年夏季將宣布一系列有助提升電子交易流動性的措施，以進一步帶動電子交易份額。

據了解，LME有三種交易模式，電子交易平台LME Select早期主要是經紀公司之間進行交易及互相對沖頭寸的渠道，但近年已有越來越多客戶選擇電子交易。而另外兩種交易模式分別是「圈內交易」及「電話交易」，前者是交易員在交易所的圈內叫喊，通過各種各樣的手勢表示賣或買、數量及交割日期等，交易所收市後，交易自行停止。而後者則曾經是LME的主要交易方式，能全球性24小時不間斷交易。

合併電子和非電子市場數據

馬諾文認為，目前電子交易已是市場上最有效、最透明、最普遍的交易方式，但過程中需要強大的技術作為基礎，故此LME需要加強其基礎設施，並將於稍後推出新的電子交易平台LME Select10，不單能減低延遲性，也能將現在的電子和非電子市場數據合併。

LME早前推出新的收市價計價方法，令收市價的價格發現流程更具透明度。港交所行政總裁陳翊庭表示，LME成交量持續增長，並就多個主要合約實施新的收市價釐定方法，令收市價定價有更大的透明度及標準化。市場普遍認為這種收市價計價方法屬於更公平的市場定價方式，相信有助增加流動性。

（來源：大公報A11：經濟 2024/06/28）