（香港文匯報 記者 周紹基）金管局公布，外匯基金首季投資收益543億元，按年減少50%，未計及其他投資，連續兩個季度錄得投資收益。投資港股連續4個季度錄得虧損，是外匯基金首季投資收益下跌50%的主因。但首季外匯基金整體仍然有收益，金管局總裁余偉文直言，外匯基金表現不錯，這亦歸功於以高防禦性策略管理的外匯基金。並表示，踏入第二季，香港的內外經濟環境有明顯改善，銀行總存款小幅上升、樓市氣氛有好轉，金融體系保持穩健。
外匯基金首季投資收益主要來自歐美市場的股票，收益達到363億元，按年及按季分別升逾42%及近10%。然而，港股的投資則出現虧損23億元，按年由盈轉虧，但較上季度虧損收窄54%。金管局副總裁李達志表示，金融市場變化萬千，雖然首季歐美股票上升、港股向下，但自4月起標普500指數掉頭，港股反而「表現不錯」，第二季至今已升逾10%。他認為，不能因首季投資收益去作為推算第二季外匯基金的表現。
減息預期推遲 股債市仍波動
余偉文指出，首季美匯轉強，的確影響到非美元貨幣出現匯兌虧損，期間港股表現亦較其他地區差，雖然近期港股表現好轉，但市場推遲減息預期，投資前景仍不確定。他預計，若中東局勢進一步升級，一些商品價格可能還會被推高，所引發的通脹可能令減息周期進一步延後，這對息口、市場均有影響。在如此複雜環境下，股市和債市仍會波動，繼續影響投資表現。針對市場風險，外匯基金採用防禦性高、機動性大的策略是非常需要，加上本港要保持足夠的流動性，去應付政府開支，或目前看到的不同金融風險。
債券投資方面，外匯基金首季錄得收益251億元，按年及按季分別跌近43%及近65%，惟連續6個季度錄得投資收益，主要受惠於不同國家債券收益率仍然維持高水平。非港元資產外匯估值下調48億元，按年及按季都由上調轉為下調。
三大因素影響 前景「不容易睇」
對於投資前景，余偉文稱「不容易睇」，認為今年外匯基金表現受三大因素影響，包括美國經濟及通脹情況，內地經濟可否穩定增長，以及中東局勢一旦升級、推高商品價格對通脹的影響。他強調，面對複雜環境，金管局會採用防禦性較高的策略，去管理外匯基金，保持足夠流動性，應對不同金融風險。
拆息仍高企 置業應小心風險
另外，鑑於港元拆息在往後一段日子可能仍會處於較高水平，余偉文提醒市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應小心考慮及管理利率風險。總括而言，他認為內地經濟正在回升，本港經濟繼續復甦，加上本港金融體系本身抗震力強，資本及流動性緩衝相當充裕，市場運作也維持暢順。
余偉文在立法會財經事務委員會會議上提到，在聯匯制度下本港沒有空間主動調整息口，否則會引致資金流走，影響匯率穩定。並強調，外匯基金投資主要發揮儲備作用，保衛貨幣金融穩定，一定要投資於外地資產，一旦有任何動盪，可以變賣資產，保衛港元。
此外，金管局亦向上修訂外匯基金去年收入，指由於私募基金等投資估值滯後，去年投資收益由之前公布的2,127億元上調至2,260億元。外匯基金首季支付政府財政儲備款項39億元，支付政府基金及法定組織的款項43億元。
金管局對本港經濟及金融市場前景最新評估：
◆美聯儲往後的議息決定將取決於經濟數據、前景展望及各方面的風險，未來減息的時間及步伐仍存在不確定性
◆雖然高息環境或會維持一段時間，但亞洲區經濟和金融體系具韌性，受惠於穩健的政策框架和充裕的緩衝空間
◆在內地經濟回升向好、本港貨物出口回穩，及各項大型活動幫助下，本港經濟將繼續恢復，但前景面對地緣政治局勢等不確定因素
◆ 本港金融體系抗震力強，資本及流動性緩衝均十分充裕。市場運作一直維持暢順
◆ 金管局已提醒銀行須在維持審慎風險管理及支持實體經濟之間取得合適平衡，並聯同「銀行業中小企貸款協調機制」宣布推出一系列措施，支持中小企獲取銀行融資
（來源：香港文匯報A02：要聞 2024/05/07）
