（香港文匯報記者 章蘿蘭 上海報道）在「雙碳」目標下，ESG治理已經成為投資界熱議話題。惟當前ESG披露標準、評價體系仍由歐美發達國家佔據話語權，而中國特色社會主義經濟發展模式，或無法生搬硬套國際ESG體系。安永大中華區硬科技行業主管合夥人湯哲輝近日接受香港文匯報專訪時指，港交所在ESG規則制定、理念引領方面已經走在世界前列，內地龐大的企業數量則令其在場景與適應性方面具備獨特優勢，若結合兩大市場的高度與寬度，將利於探索形成ESG評價體系的「中國實踐」。待到相應評價體系走向成熟，港交所的先進理念與做法，將有望推廣至內地證券交易所。
「長三角ESG與綠色發展創新論壇」日前在滬舉行，論壇聚焦商業創新、科技向善以及綠色發展。湯哲輝主持圓桌對話環節，帶領嘉賓們探討「中國企業ESG實踐與綠色產業發展路線圖」。湯哲輝在論壇期間接受香港文匯報專訪時提到，港交所圍繞ESG的實踐，已經走在世界前列。他提到，港交所於2012年即發布《環境、社會及管治(ESG)報告指引》並將其列入《上市規則》。企業如未對ESG風險進行妥善管理與披露，可能會影響自身上市進程。在公開發布的《IPO指引信》中，港交所列示了IPO申請人關於披露環境、社會及管治（ESG）信息、建立ESG管理機制的要求。
內企赴港上市應完善ESG治理
現時內地IPO階段性收緊，不少內地企業有意赴港上市。面對香港ESG披露要求的不斷完善，湯哲輝建議，內地企業若要去香港上市，應盡早開展ESG信息收集和整理工作，完善內部ESG治理體系，並提前進行合規審查及評估，這不僅有助於提高ESG信息披露的質量，更能夠吸引投資者的目光，促進企業可持續發展。
湯哲輝認為，現在港交所的要求還比較寬容，ESG指標更多是定性，即企業是否有開展相應工作，待到準則越來越完善，以後就會更多從定量角度考核，即做了多少、做得如何，對擬IPO企業的要求也會越來越高，所以內企赴港上市要早作準備。
綠色發展即ESG可持續發展，是內地經濟高質量發展的重要內涵，而上市公司是推動內地經濟綠色發展的「主力軍」之一。湯哲輝表示，近年來內地資本市場ESG評級體系也在不斷進步，但總體而言還滯後於香港，最大的差別在於香港對於上市公司要求強制披露ESG報告，而內地除科創板以外則為自願披露，不過隨着內地資本市場對ESG的重視程度逐漸提高，監管機構對ESG要求也越來越嚴格。
倡結合兩大市場高度與寬度
業內普遍認為，中國特色社會主義經濟發展模式，無法生搬硬套國際ESG體系，在借鑒國際標準的同時，中國應融入本土指標，主動參與制定ESG體系「遊戲規則」。
在湯哲輝看來，內地與香港在此方面有廣泛合作空間，因為香港證券交易所在ESG規則制定、理念引領方面已經走在世界前列，而在場景和適應性方面，內地因企業數量龐大具備獨特優勢，結合兩大市場的高度與寬度，將利於探索形成ESG評價體系的「中國實踐」。
「現在很多內地企業都在香港上市，已經率先實踐了港交所在ESG方面的規則與理念，若行之有效，港交所的先進理念與有益做法，未來還有望推廣至內地證券交易所，」湯哲輝預計，內地與香港兩大市場將共同推進中國ESG評價體系建設，納入鄉村振興等特色指標，待到內地ESG體系走向成熟，兩三年後內地主板、創業板等將有望增補披露ESG的強制要求。
氣候風險管理或納入ESG指標
湯哲輝續指，中國的ESG指標構建體現了「政策重心引導 + 市場需求變化」的雙向推動特徵，在ESG政策布局方向上有時代戰略特色，比如環境維度聚焦生態文明建設，社會維度考慮鄉村振興和共同富裕等議題，參考歐美成熟市場，隨着企業的綠色轉型、污染防治和節能減排逐步完成，國家未來也將逐步把氣候風險管理納入考慮。
內地ESG公募基金總規模超5000億
實現碳達峰、碳中和是中國對國際社會作出的承諾，作為優化金融資源配置的重要平台，內地資本市場積極落實「雙碳」戰略部署，推動資本流向低碳經濟行業，並已取得一系列顯著進展。湯哲輝表示，一方面，在綠色金融和ESG相關投資政策引導下，內地ESG產品逐漸豐富；另一方面，機構對ESG的投資意識覺醒，積極開展ESG實踐，以銀行業和資管業為表率的ESG相關產品規模不斷提高，創新開發了ESG指數、ESG理財產品、ESG投資基金、ESG ETF等金融產品。
公募基金兩年增逾300隻
據安永統計，2021年新成立的ESG公募基金達到162隻，同比增長205.6%，增速創歷史新高；2022年新增ESG公募基金進一步達到172隻，表明資管機構仍持續不斷提高對ESG產品的重視程度。截至2022年12月31日，ESG公募基金共有624隻，總規模合計約5,182億元（人民幣，下同）。
不過，相較於全市場公募基金約26萬億元的總規模，ESG公募基金比例僅佔約2%，說明整體ESG總體市場規模仍然較小。
ESG披露標準尚待統一
湯哲輝亦直言，當前內地綠色投資市場仍面臨挑戰。首先，至今尚缺乏統一的ESG披露標準，令到上市公司ESG披露及市場評價有一定局限。其次，ESG市場「漂綠」行為常見，這對上市公司提出更高ESG執行要求。此外，ESG具有跨行業研究和非結構化數據特性，對上市公司的專業人才戰略和數字化轉型帶來挑戰。
