香港文匯報報道，美國聯儲局周三（12月10日）宣布連續第三次減息，幅度維持0.25厘，聯儲局主席鮑威爾指出，美國官方統計的數據，可能嚴重誇大了近期的招聘情況。《華爾街日報》報道，鮑威爾稱聯儲局認為，聯邦統計數據可能每月高估多達6萬個新增就業職位，這凸顯美國勞動力市場嚴重承壓，也為聯儲局在通脹水平仍高於目標的情況下繼續減息提供理據。
美國勞動力市場表面上仍然健康，截至目前最新數據中，全美9月份失業率為4.4%，屬溫和水平，當月淨增11.9萬個非農業就業職位。美國勞工部下周將公布10月和11月的最新就業數據，同時可能修正此前幾個月的數據。但鮑威爾指出，自今年4月以來，美國平均每月新增約4萬個職位的數據，與勞動力市場現時情況不符，實際數字可能更接近於每月減少了2萬個就業職位。
報道指出，美國勞工部在衡量企業招聘情況時，最難計算的是新企業創立，以及部分企業倒閉時的職位數目變化。過去數年，勞工部無法直接訪問這些企業獲取數據，而是透過一種「企業誕生─消亡模型」進行估算。這款模型在過去數年，平均每年都會誇大數十萬個新增職位，迫使勞工部其後大幅下修往期數據。
能及時回覆統計問卷企業減少
報道也分析，如今能夠及時回覆勞工部統計問卷的企業數目正在減少，部分企業會延遲遞交人事變動和薪酬數據，令勞工部頒布的最新數據更容易失真。該部門長達數年的預算緊張、人手短缺，也降低了就業統計精確度。鮑威爾暗示就目前而言，聯儲局擔心美國最新的就業統計數據過於誇張，這也是聯儲局決定減息的部分理由。
勞工部下轄勞工統計局上月公布新計劃，希望調整「企業誕生─消亡模型」的模型構造，預計到明年2月，美國最新就業數據統計會更加準確。但如何增加準時回覆問卷的企業數目，擴充勞工部人手，目前仍沒有合適方案。
美國可能被誇大的就業數字影響力，已經波及政治領域。總統特朗普早前多次宣稱，自己治下美國經濟形勢可人，勞工部下修新增就業職位是出於政治目的操縱數據。今年8月，勞工統計局大幅下修春季的新增職位數目後，特朗普更是直接將時任勞工統計局局長麥肯塔弗炒魷。
（來源：香港文匯報A18：國際 2025/12/12）
