長達11小時的黑雨警告，既是對香港應急機制的考驗，也是對香港「打風不停市」政策的考驗。結果是，股市全日運作如常，絲毫不受影響。
自去年9月23日起，香港交易所推出「惡劣天氣下不停市」政策，旨在提升市場連續性和全球投資者的信心。這一政策終結了香港股市每逢強颱風或黑雨就必須停市的傳統做法，使香港與紐約、倫敦等其他主要國際金融中心看齊。
有關政策實施以來，香港已經歷多次黑雨，但要麼時間很短，要麼發生在非交易時段。昨日，香港股市通過了真正的考驗，順利完成了首個全黑雨交易日。正如財經事務及庫務局局長許正宇指出，市場正常運作有利維護香港證券市場服務全球投資者的價格發現、資產配置和風險管理功能。
香港股市昨日上升100多點，再次逼近25000點。成交2294億元，與前日的2300億元相當，顯示市場參與度依然強勁。「北水」淨流入約200億元，反映內地投資者對香港市場的信心。這一數據與近期「北水」持續流入香港市場的大趨勢一致。有研究機構指出，2025年初至今，「北水」累計流入8000億元，凸顯香港作為內地資金投資橋頭堡的地位。
「打風不停市」政策的成功實施，離不開港交所和券商、銀行、結算系統的通力協作。電子平台和結算系統經過升級，能夠應對極端天氣下的高流量需求。市場參與者堅守崗位，同樣值得一讚，他們需要提前制定應急計劃，包括遠程辦公安排和後備系統啟動，確保交易的連續性。
香港股市在首個全黑雨日的正常運作，意義重大。因為它證明了香港市場在極端天氣下的強大適應性和穩定性，這對吸引國際市場的投資者非常重要。而在香港與內地金融市場「互聯互通」日益強化下，香港「內聯外通」的獨特優勢益發彰顯。香港有必要再接再厲，深化金融改革，持續優化市場基礎建設，提升香港國際金融中心競爭力。
（來源：大公報A3：要聞 2025/08/06）
