文／成 劍
根據證監會《2024年資產及財富管理活動調查》顯示，香港去年管理資產總值（AUM）增長13%，達35.1萬億港元，淨資金流入激增81%。這一表現，不僅拋離老對手新加坡，更進一步拉近與世界第一瑞士的距離。事實上，有此表現並不令外界意外，畢竟近幾年來香港在穩定的局勢下，金融等領域不斷實現突破，不斷吸引世界各地的資金、企業和人才。值得探究的是，香港能有如此發展勢頭，原因何在？
從表面上看，相關數據增長的動力主要來自於7050億元的淨資金流入，尤其是私人銀行及私人財富管理業務的分項，管理資產按年增長15%至10.4萬億元。而在香港註冊成立的證監會認可基金亦展現穩健增長，其截至2024年底的資產淨值增加22%至1.64萬億元，至2025年5月底更進一步上升21%至1.99萬億元。然而，這不足以解釋，何以這些資金湧入香港而不是新加坡？
為全球資金提供「安全港」
首先，香港的「一國兩制」優勢，為全球資金提供了「安全港」。正如夏寶龍主任曾指出，香港金融業享譽世界，富有國際競爭力，為促進香港繁榮穩定作出了突出貢獻。對於香港金融業來說，「一國兩制」是最大優勢，國家發展是最大支撐。各界看到，尤其是在完善了維護國家安全的制度機制、杜絕了政治動盪的隱患後，香港為全球資金提供了一個安心、穩定、便捷的資金管理環境。可以想像，假若香港仍然像2019年那般動盪與混亂，這些資金還會選擇來香港？
在「一國兩制」制度下，香港同時兼具世界和中國發展優勢，資金自由流通，看似普通的兩個條件，實際上正正是動盪世界之下全球資金的絕佳「安全港」。財政司司長陳茂波指出，歐美及東南亞金融機構和投資人普遍表示，「香港金融體系穩健安全，金融業未來增長潛力龐大，加上當前的地緣政治格局強化了多元化投資的需要，令他們對投資香港的興趣更為濃厚。」
當今世界進入新的動盪階段，美國總統特朗普的相關政策以及挑起全球貿易戰，不僅動搖了美元的霸權地位，也在削弱美國作為資金避險地的角色。而歐洲同樣深陷俄烏衝突等風險，局勢從不平靜。環顧世界，也只在亞洲能提供相對安全的環境。而香港和新加坡就是其中兩個首選之地。相比之下，香港優勢更加突出，也更受環球資金青睞。這也說明了，此次調查中香港不論在管理資產總值、資金淨流入比例等指數都超越新加坡的原因。值得一提的是，與香港透明的調查方法不同，新加坡一是沒有公開其計算的方法，二是將私人財富管理及企業財資中心資產一併計算入內。相較之下，香港實際上的領先更多。
其次，香港鞏固傳統金融優勢，不斷因應變化而主動求變。資金、人流、貨品和資訊的自由流動；在聯繫匯率制度下，貨幣自由兌換；普通法的法律制度及與海外市場順勢銜接的規則，以至股市及新股市場蓬勃興旺，都讓國際資金、投資者和資產擁有人對香港發展更有信心。再加上中央政府大力支持香港國際金融中心發展，不斷提供政策支持，推動中概股回歸，對外資的吸引力更大。
香港擁有完善的金融基礎設施，包括港交所的高效交易系統、多元化的投資產品及穩定的聯繫匯率制度。而證監會的監管框架在保障投資者權益的同時，允許市場創新。例如，近年推出的綠色金融及虛擬資產相關政策，吸引了新興財富管理需求。此外，香港對家族辦公室及私人銀行提供了稅務優惠和靈活的監管環境，吸引全球超高淨值人士進駐。
同時，特區政府及監管機構積極推動金融市場改革，例如證監會優化場外衍生工具（OTC）市場規則，降低持牌機構資本要求，促進市場流動性及提升吸引力。近年又大力發展家族辦公室，以及推動穩定幣發展等，都讓環球資本看到了巨大的發展潛力。
陳茂波指出，特區政府正全力推動與內地市場互聯互通的深化擴容、支持固定收益、貨幣，以及數字資產市場的發展，為投資者提供豐富多元、具增長潛力的資產配置選項。在國家的堅實支持、特區政府和業界的共同努力下，香港國際金融中心的地位正在攀上更高台階、實現更高質量的發展。
取代瑞士指日可待
此次調查的結果與波士頓諮詢公司（BCG）近期發布的《2025年全球財富報告》一致。該報告將香港和瑞士並列為2024年全球兩大跨境財富管理中心，其中香港的跨境財富總值增長為各地區之冠，達2310億美元，其9.6%的按年增幅也勝於全球平均水平。香港被看好在兩年後取代瑞士，成為世界第一。事實上，瑞士長期作為全球財富管理中心，依賴其銀行保密傳統和政治中立性。然而，香港憑藉與亞洲市場的緊密聯繫、低稅率環境及靈活的金融創新，正在全面趕超。
香港財富管理規模和資金流入不斷上升，這正是香港發展不斷開創新局面的體現。近期多個全球排名，諸如世界競爭力排名、金融中心排名等等，香港都回到了歷史最高峰，甚至有所突破。事實說明，在中央支持下，用好「一國兩制」優勢，築牢國安防線，團結一致勇於突破，就沒有任何力量能阻擋得了香港發展。
香港要抓住大好形勢，將國際金融中心發展推向新的高峰。正如夏寶龍主任所指出，中央全力支持香港金融業高質量發展，希望香港金融界在特區政府帶領下團結一致、堅定信心、奮發努力，不斷鞏固提升香港國際金融中心地位，在香港由治及興和強國建設、民族復興進程中更好發揮作用。
（來源：大公報A12：評論 2025/07/17）
