（香港文匯報 記者 倪巍晨）自特朗普4月2日宣布所謂「對等關稅」，挑起貿易戰至今已滿一月。中國商務部在最新的回應中證實，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來。對此，中方正在進行評估，「說一套、做一套，甚至試圖以談為幌子，搞脅迫訛詐，在中方這裏是行不通的。」
高頻數據顯示，關稅因素對中國的出口端和美國的供給側影響均已顯露。市場機構測算，美對華畸高關稅對今年中國經濟的拖累或介於0.7至1.5個百分點。面對外部環境急劇變化帶來的不確定性，中國可用超常規逆周期調節予以對沖，實現全年5%左右增長目標沒有太大壓力。有專家還指出，由於中國在全球供應鏈中不可替代，預計美國進口商將爭取中國商品的豁免清單，後續美對華超高關稅的持續性亦成疑。
貨運數據公司Vizion的統計稱，4月前三周中國至美國航線的集裝箱預定量同比分別下跌5.4%、21.3%和44.5%。國家統計局數據也顯示，4月製造業PMI環比下滑1.5個百分點至49%，降幅顯著大於季節性，其中，新出口訂單環比下滑4.3個百分點至44.7%。
廣開首席產業研究院資深研究員馬泓指出，美對華超常規的關稅加徵力度，對中國出口帶來一定影響，初步估算，對華關稅每加徵10%，中國出口增速或下降2至2.5個百分點。在美對華關稅未能減免基準下，2025年中國出口或下滑8%至10%，對GDP增速構成1至1.5個百分點的拖累，「相關衝擊在加大投資和消費等政策刺激中可完全對沖，本季GDP同比或增長5.1%。」
第二波「搶出口」漸開啟
關稅戰短期對市場預期帶來一定衝擊。FOST首席經濟學家馮建林測算，美對華關稅對中國GDP的拖累或在0.7至1個百分點，但中國完全可通過增發特別國債等方式予以對沖。從中央政策表述看，中國有足夠的應對與對沖手段，實現全年5%左右預期增長目標沒有特別大的壓力。
瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆觀察到，3月中國規模以上工業增加值同比增長7.7%，不僅優於市場預期，且高於首兩月5.9%的增速；其中，運輸設備、汽車、機電、IT設備等行業增加值增速分別達19%、11.5%、13%和13.1%，橡膠、化工、金屬加工等中游行業增加值亦錄得高個位數增長，「上述數據與『搶出口』現象相呼應。」
高頻數據顯示，4月中下旬中國出口運價開始企穩，當月第三周港口貨櫃吞吐量反彈至年內高位、港口貨物吞吐量升見去年同期水平上方。華福證券首席宏觀及非銀分析師秦泰相信，新能源汽車、半導體等產業鏈在二、三季度或啟動第二輪「搶出口」，「5月、6月中國製造業PMI有望小幅反彈。」
馬泓強調，中國在貿易博弈方面積累了豐富應對經驗，有用「去美元化、稀有金屬出口管制」等反制措施，企業也通過開拓多元市場和提高產品附加值靈活應對外部衝擊。另一方面，目前對美出口在中國出口總量中佔比不足15%，隨着中國與東盟、歐洲、拉美、中東等國家或地區高標準雙邊自貿協定不斷落地，未來出口規模仍有拓展空間。
美進口商料爭取豁免清單
關稅戰對美自身的反噬亦開始顯現。香港文匯報記者留意到，各國輸美商品抵達美國港口前，貨運企業會率先接到訂單，市場常用港口卡車貨運量觀察美國進口端活躍度。物流平台FreightWaves的數據稱，4月以來美國所有港口卡車貨運量下降14.9%；其中，全美最大貨櫃港洛杉磯，4月卡車貨運量下降23%。無獨有偶，美國4月Markit PMI初值分項中，製造業採購量環比下降0.1個百分點至48.5%，而投入品價格則環比提升0.9個百分點至66.9%。
白宮近期多次表示，正與中方就經貿問題進行談判，並會達成協議。中國商務部新聞發言人日前回應，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來，中方正在進行評估，「中方立場始終如一，『打』奉陪到底，『談』大門敞開。」
申萬宏源證券首席經濟學家趙偉指出，特朗普1.0時期，由美國進口商申請的被豁免商品佔比最高60%，其中多為供應鏈難與中國脫鈎的中間品和資本品，展現出中國在全球供應鏈中的不可替代性。4月4日美國已發布豁免清單，速度快於特朗普1.0時期，涉及220.3億美元的中國輸美商品，涵蓋半導體、醫藥、汽車零部件、鋼鋁等中間品和資本品，「美國企業或爭取中國商品的豁免清單，而非由中國通過談判爭取。」
籲相關國家勿「選邊站」 專家：美圍堵計劃終難得逞
美國正以威逼利誘策略，脅迫貿易夥伴孤立並「撕咬」中國。 特朗普政府4月10日宣布，對全球約75個國家暫停所謂「對等關稅」90天，以便分別與他們進行談判。《華爾街日報》4月末披露，特朗普正計劃採用新的談判策略，在接下來約兩個月內，優先與18個貿易夥伴進行談判，但未知這些貿易夥伴涉及哪些國家或地區。
「所謂75個『願意談判』的國家或地區絕非鐵板一塊。」廣開首席產業研究院資深研究員劉濤將上述國家或地區分為五類，一是「死心塌地追隨美國」，此類國家或地區數量屈指可數，對中國的直接影響幾乎可以忽略。二是美國傳統盟友，此類國家或地區包括歐盟、澳洲、加拿大等，他們對美國持「談談看」態度，並不會對特朗普政府言聽計從。
劉濤補充說，第三類是中國周邊部分新興經濟體，雖然他們主觀上試圖討好美國，但因自身發展存在短板，客觀上離不開中國龐大的供應鏈和能源體系支持。第四類是農產品和資源能源產品出口國，他們與美國存在一定競爭關係。「對第二、三類國家或地區，中國都有爭取的可能，美國圍堵『中國製造』的計劃終難得逞」。
上海金融與發展實驗室特聘研究員鄧宇坦言，特朗普政府試圖以「關稅戰」方式，重構以美國為核心的貿易體系，對新興市場國家貿易穩定性，乃至全球產業鏈供應鏈體系的穩定性帶來新挑戰。他提醒，新興市場國家的產業鏈與中國深度嵌套，任何「選邊站」或「吞苦果」的選擇，最終只能為自身發展帶來更大不確定性。
（來源：香港文匯報A08：文匯專題 2025/05/04）
