樓市智庫｜美息近見頂　利好全球股樓

文／中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁　陳永傑

美國發生硅谷銀行倒閉事件，亦導致有銀行倒閉、擠提以及股價暴跌。美國金融業風雲變色，美國聯儲局議息結果出爐，僅加息0.25厘，為第二次收窄加息幅度。

美聯儲自去年陸續將息口推高，至今息率經已去到4.75至5厘水平，不僅美國經濟及眾多行業叫苦連天，連帶世界其他地方的經濟亦大受打擊，全球股市及樓市亦告轉入低潮。

美聯儲主席鮑威爾較早時候出席國會聽證會「放鷹」，準備加快加息步伐。及後美元利率期貨急彈，結果3月加息僅0.25厘。

當鮑威爾出席第二日聽證會之時，美聯儲同日公布的褐皮書顯示，消費者對高物價卻步，企業擴大利潤率的能力差過前數個月。聖路易斯聯儲行管轄的地區，特別是小型企業，願意接受更低利潤率，而非提高價格。筆者認為美國經濟正在轉弱。

硅谷銀行事件爆發之初，美元利率期貨多日大幅波動後漸見明朗。其間公布的2月消費物價指數按月上升0.4%，按年上升6%，通脹在回落中。「新債王」岡拉克此前指出，美聯儲為保住公信力，加息幅度將由加0.5厘縮小至0.25厘。前財長薩默斯也認為美聯儲本月加息0.25厘合情合理。

議息會議之前，市場經已預期美聯儲很可能縮減加息規模，大手加息周期接近完結。美股市場表現依然有序，3月14日各主要指數更全線高收，恐慌指數更罕見地單日急挫超過10%。投資者覺得硅谷銀行事件可防可控，未至於顯著惡化，短期內更將加息幅度壓低，未來美聯儲的加息動作不會太嚴厲。

筆者認為，全球股市及樓市等投資市場或許早着先鞭，市況可能有強勁報復式反彈。

（來源：大公報A13：經濟 2023/03/24）