實德金融/本月聚焦APEC峰會 憧憬釋出利好信號\梁延斌
美國中期選舉結束，投資市場反應極大，2026年還剩下的一個多月，股市還能夠「最後一舞」還是由璀璨歸於平淡？
先說美股方面，中期選舉後在AI相關板塊帶領下先進行了一波大血洗，雖則之後有所靠穩，但估計相關板塊未來面臨更多的政治挑戰，再加上近日的黃仁勳事件，預計日後民主黨人會對AI相關股份進行更加多的審查，相信會對近年引領美股漲勢的科技企業帶來負面影響。Anthropic的IPO表現將成為投資者對美國AI股的信心投票，如若招股情況或股價上市後表現不夠理想，投資者就有藉口對科技股平倉離場。從美國的就業數據和通脹數據看來，加息理由充分。港股方面，經過10月份大幅下跌後，11月指數立即有所反彈，而有趣的是，反彈在中期選舉有結果之後更為明顯。預計短期港股表現相對平穩，因為投資者已經把焦點放在本月18-19日在深圳舉辦的APEC峰會之上，APEC將成為年末市場表現的方向標。
APEC峰會備受各方關注，當然是因為中美俄三方元首會在峰會會面，尤其要留意的是共和黨在特朗普於是次中期選舉後，對中國和俄羅斯的態度會有什麼轉變，這很大機會成為投資者的着墨點。地緣政治方面，美俄烏三方會談在執筆時已完成首日的討論，報道指出，在首日會談中有不少富有建設性的建議，估計特朗普和普京在峰會上很大機會釋出相關的利好信號，另外也要留意美俄雙方有否暗示未來在商業或能源存在更多的合作空間，若有的話，會有利全球市場。
中美雙方給市場最大的想像空間，當然就在關稅和科技層面上，估計在關稅層面上或許未能有什麼突破，但在科技議題上，筆者認為是有一定的想像空間的，特別是民主黨有機會對AI發展有所打壓的前提下。特朗普支持者之中有不少是AI和科技巨頭，為了維護自身和支持者的利益，中美雙方在科技領域上加強協作很有可能會是一條出路，其實中美雙方在科技領域上各有自己的優點和強項，若能增加合作，將對整個科技板塊有利。
（作者為實德金融策略研究部經理）
