能言匯說/人民幣料6.63至6.7區間波動
美國第三季度經濟增速（GDP）創一年來最快，超過市場預期。數據顯示，美國第三季年化國內生產總值初值為3.4%，市場原本預期為3.2%。被聯儲局視作通脹指標的個人消費支出（PCE）物價指數創六個月來最大漲幅，9月按年上升3.6%，符合市場預期。美國9月職位空缺數升至四個月最高，裁員人數降至逾一年低點，表明企業對勞動力的需求有所增強。
執筆之時，美國10月非農就業數據暫未公布，市場預計美國10月非農就業職位將大幅上漲5.5萬個。美匯指數於102.5水平附近見較明顯阻力後回落，執筆之時正於101.5水平上落整固。
另一邊廂，離岸人民幣近期走勢平穩。自9月底以來連升5個星期，美元兌離岸人民幣曾一度低見6.6426，創下2022年6月以來的新低。中國人民銀行於11月3日正式宣布，自2026年11月15日起將外匯存款準備金率由4%上調2個百分點至6%。這是人行近5年來首次動用這一逆周期調節工具，其核心目的正是為了凍結境內美元流動性、抑制近期人民幣過快且單邊的升值勢頭，終結了人民幣連續14日的漲勢。政策宣布後，離岸人民幣應聲急挫逾300點子至6.67附近。
2026年初至今，離岸人民幣升值約4.33%，表現僅次於澳元。鑒於內地官方不希望人民幣升勢過急，對出口企業帶來較大影響，我們認為年底前離岸人民幣料於6.63至6.70水平區間上落。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
