AI基建融資浪潮 大摩料達百萬億
【大公報訊】在昨日舉行的國際金融領袖投資峰會上，全球頂手尖金融巨頭聚焦人工智能（AI）發展前景與基建融資熱潮。華爾街大行普遍認為，全球AI大基建時代才剛拉開序幕，惟龐大的融資規模對私人信貸體系帶來前所未有的考驗。
摩根士丹利主席兼首席執行官Ted Pick指出，超大規模雲端服務商每年資本支出達8000億至1萬億美元。他並以九局比賽作比喻，若以7至12年的發展時間尺度計算，現時全球AI建設僅相當於第二局。他估計，全球AI的長期資本需求最終可能高達10萬億至15萬億美元（約78萬億至117萬億港元）。
高盛董事長兼首席執行官David Solomon表示，短期內算力需求遠超供給，資本市場仍願意提供融資，主要制約在於資金成本而非資金可得性。他提醒，科技超級周期很少直線向上，長期價值將轉向應用層，雖然短期內運算需求遠超供給，融資吸引力極高，但目前具體哪些項目能成功突圍仍未明朗，預計大量價值將來自後續應用層。
黑石總裁兼首席運營官Jon Gray透露，過去一年其投資組合中的企業在AI模型相關支出暴增約20倍，呈現「需求走在供給前面」的狂熱階段。然而，由於土地選址、政府許可、晶片供應，尤其是電力與資本等硬性限制，正導致AI基建供給短期內難以跟上。他並呼籲，該領域需要更多股權資金以跟上龐大需求。
PIMCO舵手警告結構性風險
固定收益巨頭PIMCO行政總裁樂文禮則對AI融資結構發出風險預警。他強調，AI建設的融資規模前所未見，目前的借貸過度集中會帶來獨特風險。他警告，當前熱衷於AI融資的私人信貸市場，尚未在真正的經濟下行中受過考驗，一旦爆發危機，實際損失往往遠超預期。他提醒投資者必須審慎評估AI風險敞口，嚴防既有商業模式被AI顛覆而導致資產價值受損。
