實德攻略/英國擬重回歐盟 鎊匯蓄勢反彈\鄭振輝
過去一個月，香港股市下跌主要是外圍加息氣氛濃厚，中東局勢變化趨向緊張，在香港上市的科企股份抽水動作頻繁，以及適逢中秋節假期鄰近國慶，內地很多人自製連續13天的長假期，形成北水於9月下半場「缺席」的現象。
那麼步入10月情況將有改善嗎？個人認為有點困難，主要暗湧來自外圍美國市場。首先，美國長債息率近日不斷創20年新高，10年及30年期的長債孳息分別升至5.2%及5.6%以上，大大增加美國的融資成本之餘，更引發美國債市危機的市場擔憂！
另外，美國10月中開始步入中期選舉，現在民主黨在民調上領先共和黨超過14個百分比，參眾兩議院換屆將令特朗普餘下的任期成為「跛腳鴨」政府，對美股當然是利淡因素。
正因為美國長期債息不斷創新高，美元指數9月表現強勁，月初時還低見98.6，然後一直持續攀升至9月29號時高見101.6水平。
但個人相信美元指數難以在101水平以上再作突破性的上升，首先我不相信10月份連續加息的憧憬。昨日美國第三把交椅紐約聯儲局總裁Williams便公開發言表示，上次9月聯儲局加息後，相信需要更長時間觀察未來的數據再決定以後的政策方向，是否需要再次加息！他這番言論已明顯暗示10月份不會連續加息。
工業需求強勁 白銀上望70美元
在此預測下，投資者不妨嘗試吸納英鎊，因為過去一個月，英鎊從8月21號對美元的高位1.3675貶值至9月29日時低見1.3199，下跌幅度高達3.5%，令英鎊現在技術上已經出現明顯「超賣」，而在更換首相後，新政府提出重回歐盟的建議，看來頗受市場歡迎，這或者會成為未來一個月英鎊反彈的契機。
最後商品市場方向，唯一建議買入便是白銀，現在市場價格為61美元每盎司。在步入中期選舉，預期美元指數將會下跌，加上工業需求強勁的情況下，短期有機會上升至70美元的水平。利潤空間絕對不錯！
（作者為實德金融集團首席分析師）
