分散風險/MPF配置黃金ETF 分散股債波動風險
黃金被視為資產組合的壓艙石，在市場出現動盪時，讓投資組合獲得最大的保護。積金局7月初公布優化黃金ETF的核准機制，由個別核准轉變為按類別核准，以便更多黃金ETF加入成為強積金基金可投資選項。GUM首席投資總監劉嘉鴻指出，黃金的優勢在於與股票、債券等傳統風險資產的相關性很低；也就是說，當股市上漲不代表黃金同步上漲；當股市下跌的時候，黃金價格往往能夠保持平穩，所以黃金的分散投資風險效果不錯。
不宜抱炒金價上落心態
對於積金局優化黃金ETF的核准機制，劉嘉鴻認為，今次優化核准機制有助拓寬黃金投資在香港的渠道，現時港交所也大力推廣黃金及黃金ETF等投資產品。他補充稱，由於強積金底層子基金本身有固定定位，例如港股基金、美股基金、債券基金，每類基金在預設投資策略和資產配置框架下，不會持有黃金ETF。舉例說，港股基金只會持有港股，不會加入黃金ETF，因為這不符合基金原本的投資定位與投資目標，所以適合配置黃金ETF的是混合資產基金。
劉嘉鴻補充稱，混合資產基金核心邏輯就是通過相關性低資產分散風險，所以搭配股票、債券、現金，以至黃金ETF。據他了解，目前市場上大概有一、兩隻強積金基金撥出小部分資金配置黃金ETF。至於混合資產基金配置黃金ETF的比例高低，視乎基金經理的判斷，也可能受到國際金價行情影響。如果想了解哪隻基金有配置黃金，強積金供款人可以查閱基金季報、年報，查看前十大持倉資產。
他提醒，黃金ETF只是風險分散工具，是讓基金整體收益走勢更平穩，並不是用來博取黃金單邊大漲收益的標的。故此，強積金供款人切忌抱着炒黃金、博金價大漲的心態，在強積金基金尋找配置黃金的產品。他估計，今年第四季度積金局會修訂相關法規，進一步放寬投資黃金ETF限制，屆時會有更多混合資產基金在產品架構上都可以配置黃金ETF。
