瑞銀維持看好中國市場
瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）昨日發表機構觀點稱，中國市場機遇龐大，維持看好中國市場。科技板塊方面，半導體設備仍是首選。
瑞銀指，亞洲市場的板塊輪動日趨明顯。隨着互聯網、消費和防禦性板塊回升，先前表現落後的市場（比如MSCI中國指數）大幅跑贏東亞其他市場。該機構認為，各行業盈利逐漸回穩，AI的結構性增長邏輯未變，國產化進程及國內超大規模雲服務商的需求，繼續支持中國本土硬件供應鏈。
瑞銀表示，國產替代的結構性趨勢並未改變。過去兩個月中，多家中國大型互聯網和雲服務平台表示，計劃提高國產AI芯片的使用比例，這有助於增強本土半導體產業鏈的需求能見度。國產DUV光刻設備、芯片設計、半導體設備以及AI基礎設施的發展也令人鼓舞。在全球AI行情波動之際，擇優布局顯得愈發重要。隨着中國持續完善自主可控的科技生態，國內半導體設備及部分本土芯片企業有望擴大市場份額。
科技板塊最看好半導體設備
對於中國科技板塊，瑞銀最看好半導體設備，其次是互聯網板塊。即將公布的財報有望提供更清晰的信號，比如雲業務增長是否加速、AI變現進展，以及核心業務的利潤率走勢等。股票回購持續、潛在的AI資產分拆以及監管環境趨穩，也應為互聯網板塊的重估增添助力。
在科技板塊之外，瑞銀看好阿爾法（超額收益）增長機會以及具穩健收益的防禦型板塊。電力和電氣設備迎來諸多利好，比如國內電網的多年投資周期，數據中心和電氣化帶動的全球電力需求增長，以及中國優質供應商「出海」帶來的發展空間。
此外，醫療保健板塊依然在看好之列。瑞銀指，中國醫藥創新生態持續完善、全球對中國企業對外授權合作的需求上升，以及盈利預期相對具韌性，均為該板塊前景提供支撐。
