悠閒理財/暑假出行旺季 航空旅遊股提早起飛
暑期出行熱潮全面開啟，帶旺航空及旅遊相關板塊表現。單在7月份，國泰航空（00293）累升12.5%、中國中免（01880）累升12.7%、同程（00780）累升19.1%。分析認為，6至8月內地居民出遊需求受提振，在線旅遊代理（OTA）平台有望受惠，惟股價自6月底至今已有一定升幅，倘若後續公布的中期業績好於預期，才有望推動股價再取得一成以上升幅。\大公報記者 蔣去悄
7月暑假開始後，內地文旅出行邁入全年高峰期。據飛豬《2026年暑期出遊風向標》，暑期旅遊熱度按年增長明顯，具備休閒避暑屬性的目的地預訂情況增速良好，出境遊方面，中國香港、韓國、泰國、馬來西亞、新加坡均為熱門目的地，巴西、冰島亦有較快增速。另據調查，更多遊客選擇避開傳統熱門旅遊目的地，轉向部分三四線城市「探新」。
上半年入境外國人增逾兩成
外國遊客入境內地趨勢同樣火爆。數據顯示，今年上半年入境外國人達2291.4萬人次，按年增長20.4%，其中免簽入境1781.5萬人次，佔比77.7%，按年上升30.6%。6月至今，入境外國人數量按年增長20.6%，其中觀光休閒客佔比近半。
隨着海外遊客密集來華，入境消費亦大受提振。國家統計局數據顯示，上半年海關累計監管海南離島免稅購物金額199億元人民幣，增長18.8%；中國人民銀行統計指，「五一」期間境外來華人員支付筆數增長45.2%，交易金額增長36.96%，反映離境退稅便利化持續推進下，境外遊客消費更加頻繁。
中銀國際表示，暑期出行旺季有助提振文旅出行板塊，後續業績增長確定性較強的出行鏈及產業相關股份值得關注，如同程旅行；另跨境旅遊市場的復甦有望推動機場免稅恢復和市內免稅新政策加速推出，個股關注中國中免。
需求復甦 抵銷高油價衝擊
瑞銀表示，儘管油價仍是在線旅遊代理行業的主要負面因素，燃油附加費偏高不利於機票及酒店業務，惟7月以來旅遊需求見復甦跡象，受惠季節性利好因素，最近數周內地客運量恢復至去年同期水平，預計同程旅行第二季收入增幅將符合預期，維持「買入」評級，目標價調整至20元。
光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，6至8月內地大量畢業生以旅行作為慶祝與放鬆的方式，形成一輪「畢業旅行潮」，刺激出行需求，料在線旅遊代理平台有望受惠。
高歌證券金融首席分析師聶振邦提醒，自6月底以來內地旅遊平台股跟隨恒指上揚，至今已由低位累升逾兩成，中免也累升逾16%，證明暑期旅遊旺季因素已提早反映至這等股份的股價之上，相信8月就算有行業利好消息，對股價進一步提振作用有限；而考慮到8月會公布中期業績，倘見表現遠勝預期，才可望帶動股價由現水平上揚12%至15%；否則升幅預期在10%或以下。
