金日點評/黃金勢強 上望4367美元\彭 博
本周國際金價一舉突破先前糾纏多時的整理區間，展現凌厲的多頭氣勢。截至8月7日，現貨黃金已站穩每盎司4250美元上方，報約4260美元水平，較周初於4000至4060美元窄幅盤整的格局大幅走高，單周累計漲幅可觀，自年內低點以來的反彈幅度更已逾9%。然而，隨着8月7日晚間美國非農就業報告即將揭曉，這波突破行情能否延續正面臨關鍵考驗，投資人普遍觀望數據結果對後市方向的指引。
中東局勢仍是市場最大的變數，美國與伊朗之間的緊張態勢揮之不去，霍爾木茲海峽航運一旦受擾即可能點燃避險買盤，成為凌駕於經濟數據之上的潛在催化劑。與此同時，美元近期走勢偏軟，為以美元計價的黃金提供了順風。此外，以各國央行為首的實體購金需求依舊穩健，持續為金價構築堅實的長期底部支撐，而全球貿易政策的不確定性亦強化了黃金作為價值儲存工具的吸引力，多重因素交織之下共同助長了本周的突破攻勢。
關注利率預期變化
市場焦點高度集中於8月7日晚間公布的7月非農就業報告。值得注意的是，利率期貨顯示市場仍預期美聯儲在9月升息的機率約為63.8%，令金價在突破之際仍需審慎看待來自貨幣政策面的潛在逆風。
綜合研判，本周黃金市場在避險情緒、美元走軟與央行購金的共同推動下，成功掙脫長期整理區間，技術面與情緒面同步轉強，然而突破的成色仍有待8月7日晚間非農數據的最終驗證。展望後市，倘若就業數據顯著遜於預期，市場對美聯儲政策轉向的憧憬將再度升溫，金價有望乘勢挑戰4305至4367美元的壓力區；反之，若數據強勁而強化了利率維持高檔更久的預期，金價恐面臨獲利了結賣壓，回落測試4165美元乃至4074美元的支撐。在數據公布前的敏感時刻，多空雙方皆保持高度戒備，這場圍繞非農就業的多空較量，勢將為黃金下一階段的走勢定調。
（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）
