大展拳腳/宇樹深耕具身智能 上市募資鞏固優勢
宇樹科技創始人、董事長兼首席技術官王興興表示，登陸A股資本市場是宇樹科技的全新起點，當下具身智能行業仍處在發展早期，公司會持續深耕通用具身智能機器人核心技術研發與產業落地，持續攻堅具身大模型，探索人形機器人、四足機器人、機甲等更多的產品形態和型號，不斷向高性能和高通用性的研發方向演進。\大公報記者 白悅鳴
宇樹科技昨日舉行上海科創板IPO網上投資者交流會。王興興提及公司近年的發展情況。2023年至2025年，宇樹科技的四足機器人銷量合計超33000台。自2023年自研推出首款人形機器人H1及2024年推出中型人形機器人G1以來，公司人形機器人產品銷量實現了快速增長。2025年度，公司人形機器人出貨量已超5500台，出貨量全球第一。
擁有262項專利權
王興興直言，當前成績只是起點，當下具身智能行業仍處在發展早期，「類似於早年家用電腦的起步階段，設備適配陌生環境的泛化能力仍需要全行業從業者攜手共同提升。」王興興透露，宇樹科技方面持續加大研發投入，最近3年研發費用複合增長率達70.36%；截至今年1月末，已擁有262項專利權。
宇樹科技以成為全球高性能通用機器人領域的持續領先企業為發展目標，將依託本次募集資金所得，持續鞏固並擴大技術領先優勢，提升產品競爭力。在研發方面，宇樹科技實行全棧自主研發模式，研發內容涵蓋了機器人本體，具身大模型等具身智能模型，能源管理、計算平台、運動控制系統、感知系統等功能模塊系統。憑藉在軟硬件多領域、各環節的全棧自主研發，宇樹科技大幅提高了機器人的集成度與全身靈巧運動能力，保障了主要產品的持續迭代更新、核心技術的快速產業化。
採「以銷定產＋安全庫存」生產模式
生產方面，宇樹科技採用「以銷定產+安全庫存」的生產計劃模式，每月根據銷售計劃及產品庫存情況組織召開產供銷會議制定總生產計劃，將生產計劃拆解為具體的生產任務並下發至各生產部門，生產部門根據生產任務組織安排生產。
不過，數據顯示，2023年至2025年，宇樹科技人形機器人的毛利率分別為87.67%、69.26%和63.18%，呈現逐年下滑趨勢。王興興回應，公司在2023年銷售了5台初代版本H1產品，因當時商業化人形機器人較為稀缺，該批產品的銷售單價和毛利率均較高，與後續年度不具有可比性。2025年，人形機器人的毛利率有所回落，一方面，公司於2024年5月自研發布了G1款中型人形機器人，並快速成為人形機器人的主力銷售機型，由於G1作為中型人形機器人的單位價格、單位成本、毛利率均低於全尺寸機器人H1，帶動了公司人形機器人整體毛利率的下降。另一方面，公司持續通過生產降本和採購降本以優化產品單位成本，在此基礎上，公司在2025年適當下調了產品的銷售價格。
機器人融合AI大模型
王興興在會上首次回應深度求索（DeepSeek）參與宇樹科技IPO戰略配售，是基於雙方簽訂的《戰略合作備忘錄》。未來合作將圍繞三個核心方向展開：通用人工智能研發、高性能通用機器人合作及AI大模型融合，宇樹科技在大模型適配及融合開發時，優先選擇深度求索提供模型訓練服務及技術支持。
