未來3年通脹料維持溫和水平
特區政府發行的銀債息率與本地通脹掛鈎，並設有最低保證息率。銀債每半年派息一次，息率為「本地固定息率（保底息）」與「香港近6個月的浮動息率（按年通脹率）」之間的較高者。香港近年實際通脹率一直維持1.7%至2.1%左右的較低水平，明顯低於歷批銀色債券設定的保底息，因此銀債全部啟動「保底機制」，投資者拿到的實質利息均遠高於通脹。展望未來三年，政府預計香港基本通脹率將維持年均2%的溫和水平，意味着新一批銀債持有者大概率獲派保底息。
回看過去5年發行的銀債，保證息率介乎3.5厘至5厘。2021年保底息率為3.5厘，2022年升至4厘，2023年進一步提高至5厘，2024年則維持4厘水平，去年略降至3.85厘。
另一方面，過去5年香港的實際通脹介乎1.7%至2.1%，從未超越過期間銀債最低3.85%的保底門檻。因此，過去5年買入銀債的投資者，收到的都是「本地固定息率（保底息）」而非「浮息」。
對於本港的通脹形勢，政府5月發布的「第一季經濟報告」中，將今年基本和整體消費物價通脹率預測分別向上修訂至2.5%及2.6%。而根據早前發布的財政預算案，預計香港在2027年至2030年期間，經濟年均實質增長3%，基本通脹率平均每年2%。
