重大利好/國債期貨今推出 強化港離岸人民幣樞紐
近年，國際投資者對中國國債的興趣持續升溫，港交所（00388）今日正式推出五年期國債期貨，被視為推動人民幣國際化、深化互聯互通的關鍵舉措。作為全球離岸市場獨一無二的中國國債期貨產品，其以人民幣計價、交易及結算，填補了離岸市場利率風險管理工具的空白。
港交所固定收益及貨幣產品發展部高級副總裁周兆平表示，國債期貨豐富了香港人民幣產品序列，對構建人民幣生態圈意義深遠。產品獲列為假期交易合約，香港公眾假期期間仍可交易，滿足全球投資者跨時區對沖需求，進一步鞏固香港作為全球離岸人民幣樞紐的領先地位。\大公報記者 麥晉瑋
隨着國際投資者通過「債券通」等互聯互通渠道，持有的中國債券規模穩步上升，香港在此刻推出五年期國債期貨，正好填補了離岸市場風險管理工具的空白，讓投資者能夠更高效地對沖利率風險，從而吸引更多全球長線資金持續並長期持有人民幣國債。
這項重大金融創新，獲得了兩地監管機構與政府官員的高度重視與支持。行政長官李家超表示，國家「十五五」規劃明確支持香港強化全球離岸人民幣樞紐，在港推出國債期貨有助吸引國際投資者參與內地債券市場和長期持有人民幣國債，是完善人民幣產品生態圈關鍵一步。港交所行政總裁陳翊庭強調，國債期貨作為債券通的重要補充，能為境外投資者提供高效的風險管理工具，進一步鞏固香港作為離岸人民幣樞紐的地位。
投資者範圍不設限
周兆平進一步指出，國債期貨是國際市場上非常主流且盛行的金融產品，不僅中國內地有國債期貨，美國、歐洲、澳洲、日本、韓國等經濟體均已推出相關產品，且交投活躍。在國際市場上，常見的國債期貨期限，包括兩年、五年、十年、二十年及三十年。周兆平認為，港交所選擇以五年期作為首個產品，正是順應國際主流趨勢的務實之舉。
事實上，國債期貨是一款高效的風險管理工具，對持有人民幣資產或負債的投資者而言，可在不改變底層資產負債結構的前提下，透過國債期貨進行利率風險對沖。由於港交所不設定或限制投資者範圍，各類市場參與者可根據自身交易需求廣泛參與，投資者群體極為多元。
公眾假期仍可進行交易
此外，國債期貨具備低交易成本、高流動性及低信用風險的優勢。它採用保證金交易，資金效率高，進行風險對沖或套期保值時，成本相對低廉；同時屬於場內撮合交易，價格發現機制透明高效，配合中央對手方結算，能有效降低交易對手風險。
周兆平強調，這項產品是全球離岸市場上唯一的中國國債期貨，具備獨特優勢。它以人民幣計價、交易及結算，對豐富香港人民幣產品序列、構建人民幣生態圈具有深遠意義。更重要的是，國債期貨獲列為假期交易合約，香港公眾假期期間仍可進行交易，能夠滿足全球投資者在不同時區及節假日的交易需求，進一步擴大香港作為國際金融中心的競爭優勢與市場影響力。
