財經分析/大眾汽車擬改革 代工中國車型救業績\李靈修
經歷了大幅裁員與工廠關停，德國大眾汽車集團仍未度過業績重組的「危險期」。日前公司披露2026年半年報顯示，銷售收入同比微降0.2%，淨利潤同比下跌30%。營業利潤率也由上年同期的4.2%降至3.8%，而公司股價年內累計跌幅已達30%。
集團管理層將全年營收指引從「持平至增長3%」下調為「下降3%至持平」，並認為較低的利潤率不足以支撐一家跨國汽車集團完成電動化、軟件和電池投資，現有降本措施必須進一步加強。言下之意，未來可能還會削減崗位及產能。
近期多家德國媒體報道，大眾汽車可能正在醞釀更加激進的改革方案，包括崗位削減目標從此前商定的約5萬人擴大到最多10萬人，並關停國內的埃姆登、茨維考、漢諾威及奧迪內卡蘇爾姆四座工廠。
這一消息很快引發集團工會抗議，其指出現有的改革措施正在起效，並無理由繼續大規模關廠和裁員。就在2024年12月20日，雙方已就崗位調整問題簽署協議：集團將在2030年前以提前退休、自願離職等方式減少超過3.5萬個德國崗位，國內產能削減73.4萬輛，人工成本每年降低15億歐元。作為交換，大眾承諾保留德國生產基地，並承諾2030年底不強制裁員。
隨着經營壓力的持續加劇，大眾汽車第二大股東「德國下薩克森州政府」提出，支持引進中國研發車型填補產線，既能消化閒置產能，也能最大限度保住本土就業崗位，可視為兼顧生產、民生、市場的折中方案。也有坊間消息稱，大眾汽車曾與中國奇瑞汽車探討過德國工廠合作的可能性。
據諮詢公司AlixPartners發布的《前100汽車供應商2025年度報告》，2024年德國汽車工廠平均產能利用率僅為68%，不僅低於疫情前2019年的73%，也遠低於約85%的盈虧平衡水平。如果不能改善現時偏低的產能利用率，大眾集團只能通過裁員降低經營成本。
打造「中國研發 德國製造」模式
也有一種觀點認為，大眾汽車可以將其在中國研發的新能源車型投放至德國工廠生產，藉此盤活本土閒置產能，打造出「中國研發、德國製造」的新模式。譬如，引進上汽大眾設計的ID.ERA 9X，此款增程SUV在中國的銷量不俗，亦能夠填補歐洲長續航多用途新能源汽車的空白。
