金針集/中國科技突破 吸引資金流入\大衛
從內地記憶體龍頭企業長鑫科技上市爆升，到國產人工智能大模型彎道超車，再到中國青年數學家王虹、鄧煜獲頒菲爾茲獎，正正顯示中國科技實力突飛猛進，促使環球資金流入中國市場，加速美國科技股泡沫爆破。
踏入下半年，美國、日本、韓國股市無運行，主要是估值高的半導體股遭拋售，面對具性價比優勢、功能又先進的中國AI大模型強勢崛起，市場日益質疑美國科技企業持續巨額投資AI基建設施及購買昂貴先進芯片的商業效益，目前已有美國科企開始出現現金流轉負，財務風險急升，正加劇美國科技股拋售，引發泡沫爆破。繼SpaceX股價破底之後，韓股SK海力士在美國預託證券價格跌破149美元發行價，引致投資信心崩塌，繼而觸發更大拋售潮，日本、韓國股市昨日分別暴瀉4%及11%。
小米大模型調用量全球居首
值得留意的是，近期中國科技創新取得不俗成果，長鑫科技首日上市爆升近5倍，成為A股市值最高的股王，將擴大DRAM產能，有望打入全球前三位置，標誌內地存儲半導體產業茁壯成長。同時，中國企業月之暗面AI大模型Kimi-K3功能領先，實現彎道超車。事實上，根據OpenRouter數據，截至7月26日的一周，中國AI大模型周調用量達33萬億Token領先全球，而美國AI大模型周調用量為2.34萬億Token，即是中國大模型調用量達到美國的14.1倍。
近周全球調用量最高前五位均為中國大模型，小米集團（01810）的MiMo-V2.5排行第一，周調用量10.5萬億Token，刺激小米股價昨日逆市上升。此外，中國青年數學家王虹、鄧煜獲得被譽為全球數學界最高榮譽的菲爾茲獎，對中國基礎科學領域具有重要里程碑意義，而內地機器人龍頭企業宇樹科技創始人王興興亦登上美國《時代》封面，反映中國創新發展、科技實力提升廣受國際注視。
另外，中國科技突破成果接踵而來，中國芯片製造有望突破卡脖子。據報國產深紫外光光刻機（DUV）開始量產，一間在上海的中企，計劃今年交付五套光刻機，買家包括華虹宏力（01347）、中芯國際（00981）、長鑫科技，而到了明年將生產20部光刻機，消息一出，荷蘭光刻機巨企ASML股價在周一暴瀉8.4%。
環球資金拋售美日韓股市
今年以來，內地A股及港股持續有環球資金增配，相關指數走勢呈現強勢，雖然7月美國、日本、韓國股市大跌，但上海科創50指數年內仍然累積上升逾30%，而恒生指數7月至今更逆勢升近10%，成為近月表現最佳的市場，引證中國科技突破，資金湧入中資科技股，相信不少資金從美日韓市場轉投中國半導體股，在上海科創板上市第二日的長鑫科技，股價表現偏穩。
隨着中國科技實力躍升，中資科技股估值上修空間大，潛在投資回報十分吸引。
