指點金山/美加息預期增 金價4160遇阻力\文 翼
過去一周，中東局勢升溫，原油供給風險走高，國際油價雙雙突破每桶90美元，本月累漲約30%。能源成本推高通脹預期，市場預計美聯儲9月加息概率達81%，推翻此前貨幣寬鬆預期，投資者重估貨幣政策走向。儘管巴基斯坦正探索重啟美伊談判以結束近五個月戰爭，但美元整體走強，美元指數站穩101關口，10年期美債收益率衝高至4.71%，刷新2025年1月以來峰值，收益率壓制黃金難以形成有力上攻。
本周需密切關注中東局勢、美聯儲利率決議及主席沃什發布會、美國第二季國內生產總值（GDP）與核心PCE，當前通脹與利率主導黃金走向。若中東衝突升級，避險情緒或推升金價；但油價飆升將推高通脹預期和美債收益率，反而限制金價上漲。鑒於近期美國經濟韌性壓制降息預期，市場預計美聯儲按兵不動但措辭偏鷹，若經濟數據強勁、疊加能源價格存在上行空間，意外加息風險仍未完全排除，通脹與利率仍是黃金價格核心主導因素。
技術分析，周線黃金於BOLL下軌震盪，KD臨近死叉；日線BOLL通道收窄、KD死叉，整體走勢偏弱。阻力區間4160至4213美元，企穩4213上方方有上攻契機；下方支撐3940至4028美元，跌破3940美元將加劇下行壓力。
（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）
