券商股評/競爭加劇 地平線目標價降至6.3元
大和發表研究報告指，地平線機器人（09660）與大眾汽車將通過合資企業Carizon深化合作，並擬發行4.5億美元零息可轉換債。就此，該行對公司的長期前景持樂觀態度，但為反映短期內更具挑戰性的競爭環境，因應內地新車需求較預期疲弱及競爭加劇，將地平線2026至28年的收入預測下調6%至18%，並將2028年純利預測下調60%。
據渠道調查顯示，與大眾深化合作預計將在未來幾年為地平線機器人帶來數十億人民幣的收入。
地平線與大眾汽車的合作由產品供應層面升級至AI基礎模型層面，合資公司Carizon將可開發自家自動駕駛解決方案，並實現L3/L4級別自動駕駛。從今年第三季起，Carizon的城區NOA將部署在中國的7款大眾汽車新車型上，大眾汽車又計劃自2027年下半年起在中國交付具備L3能力的車型。
該行重申地平線機器人「買入」評級，並將目標價由10.6港元下調至6.3港元。該股上周五收報4.42元，下跌0.15元，跌幅3.28%。
