強化優勢/港降同股不同權IPO門檻 市值最低60億
港交所昨日就有關提升香港上市機制競爭力的建議發布諮詢總結，稱回應人士廣泛支持，所有建議稍加修改及釐清後均獲採納。其中，同股不同權（WVR）企業市值門檻降至60億元，另同時投票權由每股10票放寬至最多每股20票，但市值必須不少於400億元。修訂後的《上市規則》即時生效。分析認為，相關措施有助吸引中概股回港上市，進一步強化香港新股市場競爭優勢。\大公報記者 蔣去悄
此次諮詢共收到來自市場各界的73份回應意見，港交所之前在諮詢文件中提出的所有建議均獲得廣泛支持，不少建議更獲得近全數支持。港交所稍後還將就進一步提升上市機制競爭力進行第二階段的諮詢。
具體措施方面，同股不同權企業市值門檻由400億元降至200億元，或由100億元降至60億元，且最近一個會計年度收入門檻由10億元降至6億元。至於投票權，新規增設若上市時市值不少於400億元，則由每股10票增至每股最多20票；對不同投票權股份佔比要求，由以往最少10%，放寬至最少5%，前提是持股金額不少於40億元。
保密申上市 擴至所有類型公司
近年不少硬科技企業通過「科企專線」秘密提交上市申請。是次諮詢總結中，港交所將相關申請範圍由合資格第二上市申請人、生物科技及特專科技公司等，擴大至允許所有新申請人以保密形式遞表。申請退回機制方面，除公開保薦人名稱外，還將一併公開所有參與準備申請材料的專業機構名稱及角色，並註明退回原因。
香港交易所上市主管伍潔鏇表示，此次改革是提升香港上市機制靈活性和多樣性的重要一步，確保上市機制與時俱進，能夠應對日益激烈的國際競爭。在維持高水準的企業管治和投資者保障的前提下，希望通過拓寬公司上市渠道，吸引更多類型的優質公司來香港上市，為投資者創造更多機遇，從而鞏固香港作為全球首選上市地的地位。
伍潔鏇指出，港交所繼續致力於提升香港上市機制的競爭力，未來幾個月將就進一步改革徵求市場意見。
瑞銀環球銀行部亞洲區副主席兼亞洲企業客戶主管（亞洲）李鎮國表示，香港上市機制競爭力檢討的諮詢總結是一項非常正面的發展，市場對此亦表示歡迎。這些優化措施將進一步提升香港作為國際集資樞紐的吸引力，並鞏固其作為全球領先金融中心的地位。更重要的是，有關改革將鼓勵更多國際發行人考慮以香港作為主要上市地，從而支持市場持續增長及進一步多元化發展。
1股20票 較美市更彈性
李鎮國預計，在強勁的新股市場動能支持下，2026年香港IPO市場將持續活躍，下半年有望迎來更多來自內地、亞洲及其他國際市場的優質企業來港上市。隨着市場流動性改善、投資者參與度提升，以及上市制度進一步優化，香港有條件繼續穩居全球領先集資中心之一。
高歌證券金融首席分析師聶振邦認為，新規主要吸引力來自同股不同權由10比1調整至20比1，意味着管理層可持有較少股權，也能維持管理主導性，此舉將較美股的10比1吸引，的確有利帶動中概股到港上市。
