財語陸/樓盤銷售理想 信置中長線持有\陳永陸
信和置業（00083）近期兩個項目銷售理想，包括將軍澳日出康城海瑅灣II及何文田ST. GEORGE'S MANSIONS的豪宅成交。數據可見，從住宅市場與高端物業兩個層面，集團在不同價格的銷售執行能力，側面見到本地買家對優質資產的持續需求。由此可見，集團短期現金流回籠能力可支持中期盈利表現。
日出康城海瑅灣II由信和置業聯同其他發展商合作，首批推出257伙，其中247伙屬兩房單位。與海瑅灣I首批254伙折實均價15588元比較，本期定價仍有上升約1.17%。由於前一期單位累計銷售率已超過92%，顯示市場對該項目的承接力仍然穩健。此項目整體補地價金額達55.68億元，雖然是日出康城各期之中最高，但是，集團仍可在較高土地成本基礎上推出具競爭力的價單，反映對銷售環境準確的判斷。
另一方面，集團另一項目為何文田核心地段的ST. GEORGE'S MANSIONS錄得一宗4房單位成交，成交價9300萬元。對信和置業而言，此類成交有助鞏固集團在高端住宅市場的品牌定位，並為後續同類項目提供定價參考。從投資角度分析，上述兩宗銷售分別涵蓋中低密度住宅與核心區豪宅，有助平衡集團銷售組合。大眾市場項目直接影響短期現金流，而豪宅成交則有助提升平均售價與毛利率。若後續銷售速度能維持，將對集團2025/26財政年度的物業銷售收入及盈利構成支持。信置作為傳統地產藍籌，業務包括住宅發展與投資物業組合，穩定的租金收入與股息政策一直是其吸引中長期投資者的因素之一。當然，地產股仍受利率走勢、整體樓市氣氛及政策環境影響。
股息率5.4厘 估值吸引
不過，假如信置持續交出亮麗的銷售數據，加上現有的整體土地儲備發展。在當前估值水平下，盈利仍具高的能見度。信置股價早前一度調整，近日開始見底回升，現價相對於股息率約5.4厘，估值屬於吸引，中長線可考慮吸納。
（作者為獨立股評人）
