中國AI平價化 瑞銀指不減芯片需求
月之暗面Kimi K3發布後因用戶需求過載而一度暫停新訂閱，令市場重新審視中國AI競爭力。瑞銀新興市場及亞洲股票策略主管Sunil Tirumalai在最新分析中指出，中國AI模型吸引力並不一定在於它們是全球最智能模型，而在於足以勝任大部分日常任務同時，使用成本僅為同類美國模型的15%至20%。他警告投資者，市場直覺將此視為對Nvidia等硬件贏家威脅，但現實遠比簡單的「威脅論」複雜——低成本AI引發的使用量爆發式增長，或徹底顛覆市場對存儲芯片及數據中心需求的傳統估算。
市場普遍憂慮，若每次AI查詢所需算力減少，芯片需求必然萎縮。但Tirumalai引用移動通訊行業的歷史軌跡作反駁。他指出，從2G演進至5G，數據傳輸成本呈幾何級數下降，惟全球數據總流量卻因新應用（串流、手遊、社交）不斷湧現而出現爆炸性增長。
除了成本效應，Tirumalai特別點出開放權重（Open-Weight）模型的崛起。他指出，許多中國模型屬開放權重模型，可被其他機構下載並運行，而非完全由開發商獨佔控制。
這意味着，即使美國企業採用中國設計的平價AI模型，相關的推理算力需求仍須在美國本土或歐洲的數據中心運行。
