鞏固優勢/債券通擴容 南向額度增至8000億 產品種類延伸到港元債券 輻射澳門市場
人民銀行行長潘功勝昨日於「香港固定收益及貨幣峰會暨債券通論壇」上宣布新一輪優化措施，大幅擴充債券通「南向通」的規模與投資範圍。年度投資淨額度由5000億元上調至8000億元人民幣；債券納入回購支持範圍以提升流動性；產品種類延伸至港元債券及人民幣債券相關產品，並輻射至澳門債券市場。
金融業界認為，額度提升釋放境內資金加大境外固收投資的明確信號，可望為點心債市場鋪路，吸引中外發行人透過離岸人民幣市場融資，擴大人民幣全球使用之餘，亦有助鞏固香港離岸人民幣業務中心的競爭優勢。\大公報記者 白悅鳴
潘功勝指出，債券通啟動以來，中國國債與高品質債券在香港的發行規模顯著增長，眾多國際主權機構及企業來港發行點心債，有力帶動本地債市發展，並促進貨幣及衍生品市場的聯動發展。當前全球利率與通脹波動加劇，中國債券以相對穩定和低波動特性展現分散配置優勢，加上人民幣融資成本較低，香港離岸人民幣債市正面臨難得機遇，應積極吸引更多主權財富基金及跨國企業來港發債。
人行支持港構建多元金融
金管局宣布，支持將財政部及內地政策性銀行通過「債券通」發行境內債券，納入香港期貨交易所結算公司與聯交所期權結算所的合格保證金抵押品範圍，並延長北向通結算時間，提升營運效率。
潘功勝表示，人行將持續支持香港構建多元化金融市場體系，強化其國際資產與財富管理中心功能。具體舉措包括：支持香港推出離岸人民幣國債期貨，五年期品種即將上市，便利離岸風險管理；人行指導中國外匯交易中心與金管局、證監會合作，推動債券通公司升級為綜合交易平台營運實體，提供債券、貨幣、外匯等金融基礎設施服務；擴大人民幣債券作為離岸合格擔保品的適用範圍，豐富保值、避險及投資產品線。
證監會透露，中國外匯交易中心將與港交所共建電子固定收益及貨幣交易平台，詳情包括推出時間表將適時公布。北向通下持有的在岸國債及政策性銀行債納入兩家結算所合資格抵押品，目標今年底實施。連同8月3日推出的五年期中國國債期貨合約，證監會行政總裁梁鳳儀表示，這些措施是支持人民幣國際化，及推進香港作為全球風險管理樞紐關鍵角色的重要一步，可提供有效對沖工具，擴大中國國債的離岸應用場景，並提升香港固定收益及貨幣交易的效率及透明度。
為點心債市場發展鋪路
內地經濟學家宋清輝認為，擴容「南向通」釋放出深化金融開放、推進人民幣國際化及鞏固香港國際金融中心的鮮明政策信號。渣打大中華區宏觀策略主管劉潔表示，額度提升明確釋放鼓勵境內資金增加境外固收投資的信號，可望為點心債市場發展鋪路，吸引更多中外發行人透過離岸人民幣市場融資，進一步擴大人民幣全球使用。
中信建投證券宏觀首席分析師周君之則指出，「南向通」透過「債券專用通道加閉環管理」，既構建離岸固收「蓄水池」以補足QDII額度短板，亦補齊跨境資本流動政策拼圖，實現南北向對稱互聯。
