息口動向/美通脹高企 聯儲半數委員撐年內加息
美國聯儲局議息後宣布維持利率不變，符合市場預期，但聲明刪除了先前暗示未來可能減息的關鍵措辭，而新任聯儲局主席沃什指不會容忍高通脹，加上半數委員預期今年將會加息，市場對美國短期內加息的預期大幅升溫。
不過，華爾街投行對美息未來方向看法各異，摩根大通、高盛均估計今年內會加息，嘉信理財則料按兵不動，花旗甚至相信仍會減息。\大公報記者 李耀華
聯儲局聯邦公開市場委員會（FOMC）在美國時間周三下午議息後公布，把基準利率維持在3.5至3.75厘，符合市場預期。
不過，聲明卻刪除被稱為寬鬆傾向的措辭，令市場對今年再度減息的憧憬破滅。而且委員的態度亦出現明顯轉向，根據會後公布的利率預測「點陣圖」，18位提交預測的委員中，有9名委員預計今年內至少加息一次。同時，沃什在其聯儲局主席生涯的首場記者會中，更清晰地表明聯儲局不會容忍高通脹。上述三點令市場相信利率政策方向已改變，不但今年內不再減息，而且會在短期內加息。美國5月消費者物價指數按年升4.2%，創3年新高。
美債息升13基點 逾兩年最大
事實上，從金融市場的反應已可見加息預期大幅升溫。緊貼聯儲局貨幣政策走勢的美國兩年期國庫債券孳息率曾急升13個基點，創2025年4月以來最大升幅。花旗財富部門投資總監Kate Moore認為，聯儲局政策官員已十分清晰地表明，短期內息口的走向已不再是向下。
在周三議息會議前，華爾街大部分人均假設伊朗戰爭爆發後，油價爆升導致消費物價急漲，聯儲局不會再減息，但普遍只預料今年會維持利率不變，並未估計快將加息。
利率期貨的走勢顯示，市場已消化了10月，即在美國中期選舉前加息0.25厘的消息。但沃什卻未有明確暗示未來會否加息，他認為估計未來利率動向的意義其實不大，而有見目前通脹高企，聯儲局本應現時便要加息，但沃什對這樣的質疑同樣未有表態。
一直以來，聯儲局官員會透過點陣圖反映自己對未來息口的預測，但沃什在記者會中表示，他個人並未提供利率點陣圖預測。正因如此，令華爾街大行對未來息口的走勢看法各異。
摩根資產管理的Bob Michele表示，聯儲局維持利率不變的決定帶有鷹派傾向，政策制定者釋放的信號表明，他們正讓市場為未來有可能加息作好準備。
高盛料最快9月上調利率
高盛副主席Rob Kaplan亦指出，假如通脹率由現在起至9月未能放緩，他相信聯儲局將會採取一些行動（加息），要麼在9月份，或是在秋季，這是明智之舉。他又認為，假如通脹在夏季結束前未能放緩，聯儲局在穩定物價的任務方面會承受到壓力。同時，聯儲局的貨幣政策很少會一次了事，故若9月加息，市場便應為未來再加一次、兩次，甚至更多次作好準備。
不過，亦有大行認為今年仍然按兵不動，嘉信理財認為，短期而言，聯儲局將保持審慎，政策或會繼續按兵不動，直至有更明確的證據顯示通脹壓力已不可扭轉為止。
至於花旗繼續保持鴿派預測，不過，已把再減息的日期，由原來估計的9月延後至10月，然後會再減息兩次，分別在11月和明年1月，理由是就業數據轉弱和通脹降溫，將迫使聯儲局在今年再次放寬政策。
