金融安全/中證監：整治違法跨境資本 保護投資者 專家：防範洗錢金融風險 促進市場健康發展
八部門5月下旬聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》（以下簡稱「整治方案」）。市場關注近日監管層出台的一系列舉措，旨在遏制內地資本外流情況。中證監表示，整治方案針對境外機構在境內發生的非法跨境經營活動，強調投資者的財產安全不受整治影響，賬戶內資產不會被強制清理。
分析人士相信，隨着非法跨境券商渠道的關閉，促使更多合法的跨境資金通過兩地互聯互通機制流入香港，對鞏固香港國際金融中心地位、強化兩地互聯互通具有積極意義。\大公報記者 李暢
中證監回覆外媒查詢時表示，整治目標是通過打擊非法跨境證券期貨基金活動，淨化資本市場生態，保障資本市場健康發展，保護投資者合法權益，以及打擊非法跨境資金流出渠道，維護國家外匯管理秩序。集中整治期內，存量投資者在境內可繼續進行單向賣出交易並轉出資金，禁止買入交易和轉入資金操作。集中整治期滿後，境外機構須全面關停境內網站、交易軟件及配套服務，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。
中國人民大學重陽金融研究院副研究員丁壯指出，中證監的回應釋放出監管邊界清晰化、整治目標具有雙重屬性、整改評估體現動態監管思維三層重要政策信號。彰顯監管執法的精準性，穩定市場預期，避免投資者對政策「擴大化」過度擔憂。對鞏固香港國際金融中心地位、強化兩地互聯互通具有積極意義。而中證監肯定三家券商近期採取的限制措施，但措施的有效性是否完全到位需結合後續整改綜合判斷，既注重階段性成果，也警惕表面整改。
合法境外投資 渠道完全暢通
丁壯強調本次整治核心是規範跨境證券業務經營秩序。中證監針對資本市場對外開放的態度、增強合法渠道對外投資的政策、資本市場高水平對外開放的決心均沒有改變，投資者通過合法渠道對外投資本身就是對自身權益的最好保護，相信在中證監規範監管框架指引下，合法對外投資一定會行穩致遠。
東北證券策略團隊負責人張超越表示，從監管角度來看，此次整治出發點是打擊「非法渠道」，而非「正常投資」。打擊非法跨境資金流出渠道，一方面有助於填補監管空白，另外一方面也有助於防範洗錢、非法集資等金融風險，維護國家整體的外匯秩序。中證監特別強調，境內投資者合法的境外投資渠道完全暢通。這表明監管部門的導向是引導資金走合法、透明、可控的官方渠道，而非一味地「圍追堵截」。
分析倡降港股通門檻
張超越續指，中國資本市場雙向開放的決心沒有變，只是開放的方式更加注重制度、規則和法治化。對香港資本市場而言，灰色地帶的壓縮，境內投資者對全球資產配置的需求，將加速分流至港股通、QDII（合格境內機構投資者）以及跨境理財通等合法渠道。這將進一步提升香港作為國際金融中心的規範化與法治化水平。鑒於境內投資者合理的多元化資產配置需求依然旺盛，他建議未來或可研究適度降低「港股通」的個人投資者准入門檻，或在擴大QDII額度、豐富跨境理財通的產品種類等方面進一步研究和發力。
