股壇魔術師/海爾智家利好因素多 上望27元\高 飛
每年「618」都是許多內地家庭考慮更換或添置空調或家電的節點，因為是中國大型電商平台京東的企業周年慶與店慶日，並逐漸發展成規模僅次於「雙11」的年中大型網絡購物狂歡節。於家電股中，海爾智家（06690）有品牌效應，現價動態市盈率約九倍、息率約6.5厘，股價近20元有不俗吸引力。
空調零售額及市佔率齊升
業界數據顯示，今年5月以來，天貓平台的空調頭三位品牌排名與往年相比沒有變化，但成長率拉開了差距。從5月1日至31日的線上銷售數據來看，海爾空調零售額在天貓年增22%，市佔率年增2.4個百分點，兩項增速均為第一。
今年國家延續了節能家電的補貼政策，對一級能源效率空調給予15%的補貼。海爾空調推出的淨省電系列，不僅符合補助條件，更因搭載的AI省電科技，冷凍比一般空調節能53%，成為不少家庭的選擇。
據公司第一季財報，國內外收入均有所下滑，國內行業需求不好，海外美國受到暴風雪影響。預期次季內銷收入因產業需求下滑而下滑，外銷收入因美國暴風雪拖累小個位數百分比下滑。不過，預計國內透過零件自製率提升，成本下降、盈利能力提升；海外市場因北美受到暴風雪和關稅影響，利潤率同比下滑，其餘海外地區方面預計盈利能力同比提升。
國泰海通證券表示，預估公司2026到2028年每股盈利為2.22/2.51/2.78元（人民幣，下同），按年比較+6.7%/+12.6%/+10.9%。參考可比公司市盈率估值，給予海爾智家2026年預測市盈率12倍的目標價為26.64元，維持「增持」評級。目前H股較A股有大約12%的折讓，所以H股的目標價大約為27港元。
