理想基本面已見改善
麥格理發表報告指，隨着理想汽車（2015）旗下i6純電動車銷量佔比下降，產品組合開始向高平均售價（ASP）車型（L9及新L8）傾斜，第二季盈利能力可望改善。
報告提到，理想管理層將2026財年銷量目標上調20%，主要由於新款車型L8計劃於6月下旬推出，隨後將在下半年推出新款L7。該行相信，公司上季度業績已見底，近期基本面已見改善。
被大行降目標價
麥格理將其評級由「跑輸大市」上調至「中性」，但考慮到對新車型需求可能放緩的擔憂，將其2026財年銷量預測下調12%，並將每股淨虧損預測修訂為0.32元人民幣（原預測為0.63元人民幣）。相應將其H股目標價由59元下調至57元。
另外，招銀國際預期，由於理想產品組合趨向成熟，加上車型結構轉變，估計公司2027年至2028財年交付量上行空間受制。不過，仍維持其2026財年49萬輛的銷量預測。
該行下調理想2026年至2027財年淨利潤預測85%及21%，估計次季持續錄得虧損。H股目標價由70元降至62元。維持「持有」評級
高盛表示，理想第二季銷量及收入指引均低於預期，該行料公司繼續錄得虧損，主要因銷量及收入趨勢相對疲弱、毛利率雖按季改善，但仍處於歷史低位，以及在人工智能（AI）領域持續投入高額研發開支。
該行將理想2026年至2030財年淨利潤預測，下調至介乎13億元至124億元人民幣，H股目標價相應由74元下調至70元。
個股分析—麥格理/高盛
