【證券智囊】駿傑擬轉主板 前景值得憧憬
岑智勇 梧桐研究院分析員
市場預期美國加息，亞太股市昨全線下挫，港股亦受壓。恒生指數低開379點後，跌幅曾擴大至503點，低見24,458點，其後稍為回順，收報24,657點，跌304點或1.22%。大市成交額3,639.75億元。至於國企指數收跌95點或1.13%，報8,341點；恒生科指收報4,755點，跌132點或2.71%。
恒指盤中曾跌至3月31日以來低位後反彈，最終以陽燭近「陀螺」收市，仍在保歷加通道底（約24,642點）之上。MACD熊差擴闊；全日上升股份525隻，下跌股份1,519隻，整體市況偏弱。恒生科指共有23隻成份股下跌，其中MiniMax（0100）及百度（9888）分別挫8.14%及7.64%，是跌幅較大成份股。科指新貴智譜（2513）則逆市升1.31%，為最大升幅成份股。
個股方面，特區政府全力推進北部都會區發展，估計總投資額達3萬億元，為本港歷來最大，基建工程行業將擁有巨大商機。當中，在GEM掛牌的駿傑集團（8188）為其中受惠者。受惠北都發展，未來業績有望進一步提升。而集團計劃申請轉到主板掛牌，前景可期。
駿傑自2017年於GEM上市以來，持續深化業務轉型與戰略升級。憑藉獨特的垂直整合營運模式，已由傳統土木工程分包商，成功轉型為提供「設計—投標—施工管理」全周期服務的綜合解決方案夥伴。
集團持有全港僅兩間獲建造業議會頒發的五項主要工程第二組別牌照，涵蓋澆灌混凝土、混凝土模板、紮鐵、棚架及結構鋼鐵工程，構築難以複製的技術壁壘。2024年，成功收購「B牌」主承建商牌照，並成為多家頂尖總承包商於中型土木工程項目（20億元至50億元）的專有合作聯營夥伴，實現從執行服務方到共同投資及主導項目的戰略躍升。
業務受惠北都發展
業績方面，集團2025年收入按年增長15.4%，純利自上市以來增長約14倍，派息持續增加，全年派息9仙，增加12.5%。截至去年底，在手訂單總額達9.76億元，增長9.7%，新獲公營項目數量按年增加26.3%至24個。
駿傑業務受惠北都發展，已成功取得13份北都相關合約，涵蓋淨水設施、箱形暗渠及儲水庫等關鍵基建範疇，深度參與這項關乎香港未來數十年發展的戰略性工程。去年處理約十幾個項目，由於北都推進發展，料今年項目將增至20個至25個。因此，對未來幾年業績有一定保障。
另外，集團早前公布，董事會尋求專業意見，以評估公司股份由GEM轉往主板上市的可能性。事實上，集團已符合轉主板要求，前景值得憧憬。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議）
