穩步向上/中國外儲3.44萬億美元 逾十年新高
中國人民銀行昨發布的5月中國外匯儲備數據顯示，儲備規模達34422.38億元（美元，下同），按月增長約317億美元，升幅0.93%，連續兩個月錄得增長，並創下2015年11月以來的規模新高。國家外匯管理局解釋，受全球宏觀經濟環境及主要經濟體貨幣政策預期影響，上月美元指數上升，全球主要金融資產價格普遍上漲，在匯率折算與資產價格變化等因素疊加下，推動中國外儲規模進一步上升。
分析認為，儘管地緣衝突引發國際金融市場波動，但中國外匯市場運行依然穩健，企業匯率風險管控能力持續增強，匯市交易更趨理性，未來中國外儲有望保持平穩波動。\大公報記者 倪巍晨
國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟分析，從驅動邏輯看，美元指數走強，導致非美貨幣資產的折算規模出現估值變化。從資產價格看，全球主要金融資產價格出現分化但總體上漲，也帶來儲備資產規模的積極變化。
有效抵禦外部衝擊
龐溟認為，在複雜多變的全球金融環境下，近期中國外匯儲備規模維持在3.4萬億美元以上的高位，不僅體現了跨境資金流動的內生穩定性，更彰顯了外匯儲備抵禦外部衝擊的「壓艙石」效能。
中東衝突背景下，5月國際油價持續高位震盪，通脹上行壓力繼續向全球傳導。中國民生銀行首席經濟學家溫彬指出，上月美元指數按月上升0.8%，收報98.9；日圓、英鎊、歐元等主要非美貨幣兌美元，分別貶值1.7%、1.1%和0.6%。債市方面，10年期美債及日債利率分別上升5個和14個基點，至4.45%及2.66%，而同期限歐債利率則下行6個基點至3.03%。此外，AI熱潮上月驅動全球資金湧入科技板塊，標普500指數、日經指數及歐洲斯托克指數分別累計上升5.2%、11.9%及2.3%。
值得留意的是，隨着今年金價波動加劇，中國持續在儲備資產中增加黃金配置，且增持力度逐月擴大。今年2月底至4月底，中國黃金儲備月度規模分別增加3萬盎司、16萬盎司及26萬盎司。官方最新數據顯示，截至5月底，中國黃金儲備規模達7496萬盎司，按月再增32萬盎司，這是中國人民銀行連續第19個月增持黃金。
市場數據顯示，今年國際金價先升後回，現貨黃金1月曾升至每盎司5595.07美元的歷史新高。其後受中東地緣衝突爆發影響，金價從高位回落並劇烈波動，目前現貨黃金價格約為每盎司4329.33美元。
中國經濟保持穩中有進
「今年黃金的戰略配置邏輯，應聚焦於供需格局變化和美元信用走勢。」申萬宏源研究資產配置首席分析師金倩婧指出，在地緣政治與歐美債務風險疊加背景下，以中國人民銀行為首的各國央行，對黃金的配置需求有望持續，這將支撐黃金的長期戰略配置價值。此外，今年歐美等主要國家財政政策傾向邊際擴張，赤字水平難以系統性下降，亦將對金價中樞構成支撐。
展望未來，外管局強調，中國經濟保持「穩中有進」的發展態勢，高質量發展扎實推進，為外匯儲備規模保持基本穩定提供了有力支撐。
