頭牌手記/風險可控 伺機低吸優質高息股\沈 金
上周港股大上大落，呈現狂風暴雨「大生大死」的格局。恒指先大漲兩日升856點，然後連跌三日抹去1077點，比對之下實減221點，這就是上周的跌幅，乃第四周下跌，合共失1432點。
從走勢看，個人有如下的觀察：
（一）無可否認，近期港股的走勢是差劣的，有人甚至用進入「技術性熊市」來形容。對此，我不想作太多爭論。我只想講一點，在當前的環境和形勢下，港股並無墮入「熊市」的理由，因為環視全球主要股市，港股乃屬較弱的一環，既然未出現「大牛市」，何來由牛轉熊的熊市呢？我只可以講，這是一次較深的調整，為時不會太長。
（二）按港股的習慣表現，每年上半年多數會出現高潮和低潮交替進行。先高後低是習慣性走勢，今年的情況也是如此。現階段就是在「尋底」─探究「底」在何水平，是24700、24500還是24200？而最壞的預期是破24000甚至見23500。這是極端的低估，我認為可能性不大。
AI泡沫從何而來？
（三）要說AI「泡沫」，我認為未見有過度的投入，又何來「泡沫」呢？以焦點股騰訊（00700）為例，專業評估還指其投入過低，未趕上浪潮哩。有點兒「泡沫」的，極其量是升得勁的軟件股，是否「過龍」？有待業績及派息來證明。這數日回調，跌得最多的也是這一批股份，乃「走完上坡走下坡」的典型。「食得鹹魚抵得渴」，參與這一類「搶帽子」遊戲的炒家，應知風險所在。
（四）真正的投資者，是在跌市或淡市時伺機低吸股份的，而不是在大升時才跟風炒作。既然內地和香港的大環境不差，「十五五」規劃開局良好，而資金的流動也有條不紊沒有太大的「短板」，那麼港股大跌的風險其實是可控可防的。近日的回調，我更多視之為「打預防針」。
（五）港股已連跌四周，技術上屬「超賣」，將孕育反彈的契機。講業績、講收息也講預期，這是選股的三大準則，本人從來不沾手只講預期不講派息的股份，因為「預期」這個東西會因人而異，乃「一廂情願」，未必兌現也。現時炒作者講太多的「預期」，一旦失誤，就會出事。
（六）港股的回調表示重新步入「投資時期」，分注低吸優質高息股，正正是可行的應對之法。
