股海一粟/股王回勇 科網股重新成焦點\谷運通
恒生科技指數昨日一掃年初以來的霉運，全天高開高走，收報5199點大漲4.72%，創下近兩個月最大的單日漲幅。互聯網五巨頭中，皆錄得不俗升幅。傳即將推出AI代理產品的昔日科網股王，升勢最為強勁，達到10%，是過去五年多以來最強勁的單日表現。6月雖然是傳統的淡季，但過去五年港股卻是升多跌少（三升兩跌），加上今年的6月也是迎來特區政府成立29周年的重要月份，大氣氛有利於互聯網巨頭表現。
不過，大摩對港股短期表現仍持保留態度，大摩更偏好A股：A股韌性更強，受地緣與匯率的擾動也較少。反觀港股，短期受MiniMax（00100）新股解禁、互聯網巨頭盈利拖累影響，預計7、8月前仍以震盪為主，到8月後邏輯才會更為清晰。
過去大半年，互聯網巨頭受制於原有業務內捲，和AI業務的大規模投入，令到股價低沉。恒生科指年初至今仍錄得5.74%的跌幅，並拖累恒指表現。在被抑制大半年以後，原有基本面以及在AI業務上的努力，也到了開花結果的時候。從去年11月開始，市場出現了AI取代軟件公司的驚慌，絕大部分傳統互聯網公司遭到市場拋棄。在經過一番輪迴後，市場焦點又開始回頭，意識到除了少數技術軟件外，傳統互聯網巨頭若推出接入現有工作流的個人助理，會令到他們的商業服務、普通技能型的AI訂閱和API產品變現路徑更為直接。
互聯網公司回勇，一來是科網巨頭的外賣業務有利好消息；二來是蹺蹺板效應，外圍日韓股市殺跌，資金流動上可能有輪動。而引爆市場情緒的導火索，則是來自一則消息：微信正在測試「右滑AI助手」。若消息最終落地，這將是微信誕生十多年來最重要的一次升級。與此同時，也可能成為港股科技股重新獲得資本市場關注的重要契機。
創新藥板塊發展趨勢未變
另一方面，創新藥板塊過去兩天持續回調，上周末即使有美國臨床腫瘤學會（ASCO）會議披露的正面消息，但只帶來短暫的刺激。創新藥遭拋售，主要受到科技板塊結構性行情導致的資金分流效應影響，但醫藥行業景氣度仍在，產業創新發展的趨勢也未發生變化，若市場出清，應是長期布局良機。
