滔搏全渠道戰略續受壓
滔搏（6110）截至2月底止全年度，營業額257.4億元（人民幣，下同），按年跌4.7%。純利12.67億元，跌1.5%。每股派末期息3分及特別息12分，合共派息15分。中銀國際發表報告指，滔搏業績大致符預期；不過，期內淨關660間門店，數量高於預期，反映全渠道戰略持續受壓。
此外，Nike計劃清理庫存，並在中國市場進行調整，預期銷售表現走弱，料繼續拖累公司業績。由於公司將在2027財年持續關閉更多門店，該行預期滔搏在達成純利持平的指引將面對挑戰。
該行提到，滔搏計劃派發2026財年純利的137%作為股息，預期超過12%的股息率可為股價提供緩衝，有助遏制股價下行風險。
被下調目標價
該行將滔搏2027財年每股盈利預測下調8%，目標價由3.3港元下調至2.9港元，續予「持有」評級。
個股分析—中銀國際
