政經才情/A股資金從「追風」轉向「撈底」\容道
本周五，港股和A股上演了一場名副其實的分道揚鑣。A股上證指數收報4068點，全周跌1.08%，但這不等於全市場都在跌。紅利板塊和價值股反而逆勢企穩，甚至有資金流入跡象。
同一時間，港股卻在周五來了一個不算小的反彈，恒指收25182點，升0.7%，把周四那場莫名其妙的急跌補回了一大半。周四恒指一度跌穿25000點，說穿了就是幾則小作文和恐慌盤自我踩踏搞出來的戲碼，到了周五大家冷靜下來，自然就彈了。不過這個反彈的勢頭有幾分心虛，升幅集中少數權重股，恒生科技指數微跌0.09%，整體市寬並不算強，所以這個「怪怪的反彈」還需要下周驗證。 反觀A股，雖然指數跌了，但你仔細看，跌的是前期熱炒的題材板塊，紅利和價值類的股票實際上是在默默吸納資金的。這和筆者一直以來的判斷高度脗合：資金不會永遠追着科創跑，值錢的東西遲早會有人回頭來買。A股的賺錢邏輯正從「追風」轉向「撈底」，這對價值投資者來說，反而是一個舒服的節奏。上證4000點就是現階段一個強力的心理和技術支持位，策略性的撈底區間已到，每跌一級就是一次重新上車的機會。
日韓股岌岌可危
至於港股，恒指現水平25182點，距離筆者早前定下的中期支持位24500點尚有不到700點。坦白說，筆者已準備好隨時停止拋售、轉為適度買進。當然，港股受外圍政經影響較大，中東局勢、美聯儲動向甚至一則推文都可以引發劇烈波動，風控要做足，但估值已經在替你打折，這個位置不布局，日後只會更難下手。
講到外圍，日本和韓國股市只能用四個字形容：不知死活。周五日經225指數大漲2.53%，再創收盤歷史新高；韓國KOSPI更誇張，單日飆升3.54%，同樣以歷史最高位收市，本月累計升28.45%，今年以來漲幅高達101.13%，翻了一倍。一個國家的股市一年翻倍是什麼概念？就是全民狂歡、借錢炒股、茶餐廳阿姐都在討論三星概念的瘋狂程度。泡沫最後階段的煙花永遠是最燦爛的，也永遠是最貴的門票。這不是賺錢，是賭誰在音樂椅停轉之前找到座位。我們遠觀欣賞就好了，千萬不要買飛入場。
說實在的，這輪A股調整過程中，明明基本面沒有大問題、資金面也還算充裕，但市場氛圍就是有一種無名的不自信。這本身就是一個反向指標。當大多數人都在恐慌時，價值窪地就自然形成。上證4000點、恒指24500點，都是現階段最值得記住的數字。前者是策略性撈底的位置，後者是中期的鋼鐵支撐。身處亂局，心如止水，各走各路，冷看煙花。
（微博：有容載道）
