越地優化資產結構 估值具修復空間
越秀地產（00123）近日宣布一項重大戰略舉措，與母公司越秀集團旗下附屬企業簽訂多份轉讓協議，透過轉讓目標公司股權方式，有條件出售南沙國際金融中心、雲谷產業園（包括S1棟樓宇）、智谷產業園、畢節酒店以及康養業務等非核心資產及業務。整個交易預計為集團帶來約44.6億元（人民幣，下同）淨現金流入，同時錄得合理稅後收益。整體而言，有利越地加快優化資產結構，同時在內地樓市穩步復甦時，輕裝上陣全力進攻核心住宅業務的積極布局。
進行多項出售事項有多重戰略裨益。首先，它有助於優化集團的資產結構，讓資源更加集中於住宅開發這一核心主業，避免非核心業務分散管理精力。其次，出售行動能有效盤活存量資產，提升整體資本周轉效率，為未來高確定性、高周轉的項目提供充裕資金支持。再次，在當前樓市逐步復甦的關鍵階段，44.6億元淨現金將主要用於補充營運資金及償還部分債務，直接增強公司2026年300億元權益投資預算的執行力，讓越秀地產得以更快抓住北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都等核心六城的優質土地機會。
目前越地股價處於歷史低位，市賬率只有約0.3倍，股息率約8%，估值修復空間顯著。今次交易需要股東特別大會通過，投票日期為2026年6月15日，建議小股東支持並贊成。
（作者為獨立股評人）
