關鍵所在/量化風險回報 吸引資金提早進場
對北部都會區而言，市場資金是否願意提早入場，始終是一道關鍵命題。片區開發周期長、投入金額大，在項目尚未成熟、現金流未穩定之前，投資者最關心的，往往不是藍圖有多宏偉，而是開發模式、回報機制與風險分擔安排是否清晰。若前期財務結構未能理順，市場自然難以提早投入。
推試點項目 探索成功模式
北都涉及的並非單一地盤或單一產業項目，而是多個片區、園區、基建與產業項目並行推進。對金融機構與私人資本而言，這種發展模式不僅資金需求龐大，更牽涉不同階段的建設節奏、產業導入安排及市場參與模式。換言之，北都面對的問題，不只是「夠不夠錢」，而是市場為何願意早入場、又憑什麼早入場。
中銀香港指出，北都項目開發年期長、投入金額大，而特區政府如何優化招標條款、增加企業參與度，將是模式能否成功落實的關鍵。該行認為，香港銀行業可運用在公私營合作及基礎設施建設方面累積的經驗，協同開發商、基建企業、產業公司及大專院校等市場參與者，積極參與河套港深創科園區、洪水橋／厦村、新田科技城、粉嶺北等重點區域建設，並利用銀團貸款、項目融資、綠色貸款及中長期債券發行等金融產品與服務，引入市場資金，構建多元化融資體系。
團結香港基金副總裁兼公共政策研究院執行總監水志偉提出，特區政府可考慮鼓勵金融機構發揮融資以外的更大作用。他建議推出試點項目，例如在洪水橋產業園或新田科技城，測試混合融資模式、SPV架構及金融顧問服務，透過實際案例累積經驗，為全區提供可複製的模式。其次，可提供針對性的稅務優惠及監管調整，例如對支持創科的金融產品給予稅務扣減，以提升金融機構的參與意願。
水志偉還建議，設立政府與金融機構的共同投資基金或配對資助計劃，以政府資金作為催化劑，引導更多私人資本投入創科企業培育及產業化項目，從而強化公私協作。
綜合受訪者看法，北都要吸引市場資金更早入場，關鍵不只是增加資金規模，而是先把融資架構、風險分擔與市場參與機制理順。當市場看得見回報邏輯、看得見參與方式，也看得見風險如何分配，資金才有望由旁觀走向投入，推動北都由規劃藍圖逐步邁向實際落地。
