業界籲研「新股通」可行性
非法跨境炒股涉2萬億 逐步減倉對港股衝擊可控
為清理境外機構在內地非法提供開戶及交易服務，中國證監會將在兩年內「全面取締」非法跨境炒股，預計影響包括券商、銀行等所有金融機構。業界估算涉及資產規模逾2萬億元，不過，不能簡單等同港股賣盤，加上在逐步減倉下，相信短期對港股衝擊可控。業界呼籲香港應進一步擴大「互聯互通」機制所涵蓋產品，例如納入更多科創股、輪證、美股衍生產品，以及研究「新股通」的可行性，以配合內地投資者需求。
中證監宣布，設置兩年集中整治期清理非法存量業務，期內禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，但允許單向賣出交易並轉出資金。在集中整治期滿後，境外機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套服務，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務，旨在全面取締境外機構的非法跨境經營活動。
存量業務未來兩年只能沽
中證監聯同人民銀行、金融監管總局、網信辦及外匯局等八個部門日前出台《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，劍指境外機構在境內進行跨境展業時存在違法違規問題。而富途、老虎、長橋等3家跨境券商，因非法跨境展業被依法嚴厲處罰。
有統計指，被查出券商中，最大規模一間的港股持倉總額逾4,000億元；而今次受內地監管新規影響的本港銀行及券商，其內地投資者的港股總持倉料超過2萬億元。不過，未知當中持倉，有幾多需要沽清離場。
中信証券發表報告估算，是次監管行動可能波及2,000億元至2,500億元在港資產，惟相對港股總市值逾47.1萬億元，只佔港股總市值約0.4%至0.5%。該行強調，這一口徑並非港股持倉規模，受影響資產分散於港股、現金、貨幣基金及期權等多類別，即使港股持倉需要處置，也將在兩年內以「只出不進」方式逐步完成，並非一次性強制清倉，不應等同為港股賣盤。
倡擴大互聯互通機制產品
分析指，除了美股及虛擬幣外，內地資金選擇光顧境外券商，主要因「互聯互通」機制內的投資標的，不足以滿足並需求，例如港股很多交易所買賣基金（ETF）都未能買賣。由於港股近年新股市場表現理想，不少內地科企在港上市錄得巨額超購，股價表現也亮麗，吸引不少內地投資者希望來港抽新股。不過，港股未有「新股通」，內地股民如想投資，就只能繞過港股通，直接在香港券商開戶，然而透過互聯網操作香港的資金及賬戶。因為等待有關新股被列入「互聯互通」名單，也會是上市數月之後。業界有意見認為，本港應盡快向內地爭取實行「新股通」。
摩根士丹利指出，中證監擬沒收的「違法所得」主要針對2022年以前源自內地客戶的收入，罰款金額基本符合市場預期。該行認為，短期內富途與老虎股價恐因恐慌過度超跌，但長線看，處罰塵埃落定及整改路徑明朗化後，反而消除懸在跨境券商頭上多年最大監管隱憂，不確定性消退將構成利好。
